個人投資體系總結報告

　　總結是指社會團體、企業單位和個人在自身的某一時期、某一項目或某些工作告一段落或者全部完成后進行回顧檢查、分析評價，從而肯定成績，得到經驗，找出差距，得出教訓和一些規律性認識的一種書面材料，它是增長才干的一種好辦法，因此，讓我們寫一份總結吧。總結一般是怎么寫的呢？以下是小編整理的個人投資體系總結報告，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。

　　為了理順自己的投資思路，方便日后對投資歷程進行跟蹤回顧以取得更高層次的投資進化，同時也結交志同道合的朋友，將自己的投資體系進行總結。

　　1、投資認識（利潤來源）

　　投資的本質是花錢換取企業的一部分股權，長期來看投資獲利的關鍵在于企業內在價值的長期成長。對于我來說投資還是一項基于概率論的博弈游戲，我在投資這項游戲中的“秘籍”就是以適當的風險贏取非對稱的收益：通過深入分析與倉位控制，降低自己錯誤概率與出錯時的損失比例，成功時贏取大額回報，即爭取大概率輸小贏大。

　　投資的目的可以借用楊天南老師的一段話進行概括：①絕對贏利；②跑贏市場（這點不重要）；③解決問題。前兩點比較好理解，第三點對于我來說意味著證明自己并通過投資改善生活。由于投資是對個人知識、商業理解、閱歷、心態、風險承受能力等能力的綜合考量，成功投資經歷除了能證明自己的能力外，還有贏利回報作為獎勵，失敗了也可以完善自己的知識體系，可以說投資同時滿足了精神和物質上的需求。

　　2、公司估值

　　投資中我們付出的是價格（市值），購買的是公司的潛在價值，這個“潛在價值”就是我們對于公司的估值。投資的關鍵就在于我們付出的價格和公司的估值，價格我們可以掌控（耐心等待）；公司的價值雖然客觀存在，但受個人知識、商業理解、閱歷等影響，每個人對價值的判斷卻大相徑庭。

　　對于公司價值的評估，即估值，我將其分為兩部分：企業的賬面價值和商業價值。

　　賬面價值。企業的這部分價值比較好理解，而且是我們通過努力學習后可以精確量化的，就是企業賬面上值多少錢。除非企業破產清算，賬面價值對于公司價值判斷影響不大，同樣1000億凈值的優秀鋼鐵公司和優秀醫藥公司，其潛在的價值不可同日而語。以格力為例，雖然格力凈值約500+億，給你600億你卻無法再造一個格力。不過賬面價值可以作為我們投資的安全墊，這點就無需展開了。

　　商業價值。對企業的這部分價值的評估是投資的關鍵，但不幸的是幾乎沒有人可以對其進行精準的量化。雖然這部分價值不可量化，但我們可以提升自身的知識、商業理解、閱歷等能力，通過分析企業的商業模式、競爭力分析、長期ROE、行業屬性、管理層能力、管理水平等對其進行定性分析，追求達到模糊的正確。

　　3、投資決策

　　我的投資策略可以總結為以下幾點：

　　①公司的質地要“一眼辨胖瘦”；

　　②投資付出的價格要有一定的安全墊，取得價值的空間要足夠大；

　　③基于確定性和潛在收益比分配倉位；

　　④長期持有優秀企業，充分發揮散戶優勢（單個公司倉位無上限，無視波動，只輸時間不輸錢）；

　　⑤賣出三原則（賣出基于：

　　1、性價比更高的標的；

　　2、公司質地出現質變；

　　3、嚴重高估。

　　公司的質地要“一眼辨胖瘦”。引用八老的觀點，我們要做的就是尋找一尺高的圍欄，然后跨過去。公司優秀與否如同看一個胖瘦，一看就胖才是真胖，A股上市公司3000+，不可能對全部公司進行跟蹤，我只需要跟蹤優秀的幾十家就夠了。

　　價格要有安全墊，價值空間要大。正如前面所說，投資是以適當的風險贏取非對稱的收益，正是因為我們無法對公司內在價值進行定量分析，由于個人能力有限定性分析難免有疏漏甚至錯誤，所以我要抓住能定量掌握的部分，即公司的賬面價值和付出的價格，付出價格不大幅偏離賬面價值確保投資失敗時不會損失太大。至于價值空間要大，長期擁抱優秀公司，在其偶爾犯錯時雪中送炭，而不是在其無限榮耀時錦上添花。至于優秀公司的判斷，除了對于歷史靜態數據的分析外，重點通過對其商業模式、競爭力分析、長期ROE、行業屬性、管理層能力、管理水平的大量研究定性判斷，這個判斷需要大量的跟蹤、閱讀，展開內容無限，只能在具體標的上進行詳細分析。

　　基于確定性和潛在收益比分配倉位。基于概率的投資收益=投資確定性×潛在贏利幅度，我個人更看中投資的確定性：兩個投資，一個90%確定取得約20%收益的投資和一個20%確定取得90%收益的投資相比，我個人會將大部分倉位投入前者，后者只分配級小部分倉位適當參與，以追求長期的本金安全及成長性。

　　長期持有優秀企業，充分發揮散戶優勢。對于散戶，我們真正的風險只有本金的永久性損失和極小的時間成本因素（我個人很少考慮后者）。我們無需在乎波動及相對收益排名，也無需為了分散而分散，當遇到確定性足夠強的標的我們甚至可以滿倉個股以取得收益最大化。

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