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全球金融危機(jī)與公允價值會計模式
全球金融危機(jī)與公允價值會計模式
[摘 要] 當(dāng)前國際會計準(zhǔn)則公允價值會計模式計量的應(yīng)用對此次全球金融危機(jī)起到了推波助瀾的作用。
本文通過對公允價值計量的認(rèn)識,客觀地分析了公允價值會計模式的優(yōu)劣和其實(shí)踐中尤其是在金融危機(jī)中面臨的困難,并提出對中國推廣公允價值會計模式中應(yīng)注意的問題。
[關(guān)鍵詞] 公允價值 金融危機(jī) 金融監(jiān)管
一、公允價值的涵義信息獲取的路線
公允價值計量是指資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。
與歷史成本計量相比,公允價值計量最大的優(yōu)勢在于其緊密結(jié)合資產(chǎn)價值,要求以當(dāng)期的市場價值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)或負(fù)債的價值,能夠比較合理地反映出相關(guān)資產(chǎn)的價值。
在成熟的市場經(jīng)濟(jì)中,企業(yè)可以基于風(fēng)險管理需要或為消除金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在會計確認(rèn)和計量方面存在不一致情況等,直接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價值計量。
這也意味著,如果企業(yè)能夠較好地把握市場行情和動向,其業(yè)績即會隨“公允價值變動損益”增加而提升;相反,如果企業(yè)的投資策略與市場行情相左,其當(dāng)期利潤就會因此受損。
所以,公允價值計量屬性可以被認(rèn)為是一把“雙刃劍”。
與歷史成本計量下采用“只報憂不報喜”的原則,使金融工具報告價值經(jīng)常被低估的作法有很大不同,公允價值計量反映的是相對比較動態(tài)的信息,因此它能夠較好地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量,從而更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力及所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險使公允價值的運(yùn)用能有效地增強(qiáng)會計信息的相關(guān)性,為投資者、債權(quán)人等信息使用者提供更加有用的信息。
而公允價值計量劣勢在于,公允價值會計的可操作性也有一定的缺陷和問題。
從某些方面講,公允價值確實(shí)增加了投資產(chǎn)品的公開透明性和公正性,也有效預(yù)防了金融機(jī)構(gòu)和交易人員以成本價掩蓋市場價格下滑的會計舞弊風(fēng)險。
但是,關(guān)鍵問題是我們?nèi)绾潍@取公允價值信息呢?
國際會計準(zhǔn)則提出了三條路線:
1.如果存在活躍市場,則交易價就是公允價值的代表;
2.如果市場不存在相同產(chǎn)品的成交價,則類似產(chǎn)品可觀測到的成交價就是公允價值;
3.上述兩條路線失效,則需要對產(chǎn)品進(jìn)行價值評估來量化其價值。
然而,其操作性障礙卻存在著以下幾個方面的問題:
1.嚴(yán)格估算和驗證公允價值要投入大量銀行操作成本。
只有在充分流動性市場中,市價才可以被直接作為公允價值,除此之外,銀行的其他大部分資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值都必須重新估算。
2.利率、匯率、內(nèi)涵報酬率、折現(xiàn)率、通貨膨脹率、要素波動率等都會產(chǎn)生估值模型之間的差額。
3.主觀人為判斷也不能代表客觀數(shù)據(jù)。
此外,從公允價值獲取途徑分析,它具有“市場客觀性”和“主觀判斷性”雙重屬性。
二、國際會計準(zhǔn)則存在的缺陷
由以上分析可知,國際會計準(zhǔn)則因為公允價值計量而存在著以下幾種缺陷:
1.由于國際金融動蕩,使金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值嚴(yán)重喪失了會計的一貫性。
任何一個資本市場(包括美國)都會存在著“市場有效”和“市場失靈”兩種情況,但是。
當(dāng)市場高漲萬方數(shù)據(jù)時,因為交易價格偏高,也就容易導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價值的高估;相反,當(dāng)市場低迷時又會導(dǎo)致產(chǎn)品價值的低估。
同時也表現(xiàn)出在市場交易不活躍,證券或資產(chǎn)需要估值模型定價時,真正合理的價值內(nèi)涵是不容易被發(fā)現(xiàn)的。
2.嚴(yán)重降低或化解了金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險能力。
在市場活躍時,以所謂公允價值計量的金融產(chǎn)品利潤豐厚,管理者往往盲目樂觀、大膽冒進(jìn),股東投機(jī)欲望也更嚴(yán)重,結(jié)果導(dǎo)致各種金融風(fēng)險不斷上漲。
一旦市場看空,金融資產(chǎn)價值被低估,依據(jù)國際準(zhǔn)則,金融機(jī)構(gòu)就要按照資產(chǎn)屬性計提減值準(zhǔn)備或減少所有者權(quán)益,又將影響企業(yè)盈利水平和資本充足率水平,此時為了規(guī)避不利影響,金融機(jī)構(gòu)又會大量拋售資產(chǎn),大家越拋售造成資產(chǎn)估值水平越低廉,如此惡性循環(huán),直至銀行破產(chǎn)。
3.加劇了市場主體和社會公眾的“非理性投資行為”。
有些充當(dāng)企業(yè)喉舌的金融分析師和評級機(jī)構(gòu),在金融動蕩時為了規(guī)避責(zé)任,往往助紂為虐,在極短時間內(nèi)就會變更同一企業(yè)、同一債券的信用等級,這不但加劇了市場恐慌,也形成了負(fù)面因素疊加、幾何放大作用。
實(shí)際上,公允價值應(yīng)當(dāng)是在一個完全健康的市場環(huán)境下使用的,這個有效的市場必須具備靈活的調(diào)控機(jī)制和健全的政策體系(當(dāng)然包括會計政策)。
既要防止經(jīng)濟(jì)過熱,也要防止經(jīng)濟(jì)過冷,既不能在市場高漲時“火上澆油”,也不能在市場低迷時“盲目看空”。
三、推廣公允價值會計模式中應(yīng)注意的問題
2006年2月15日,我國財政部發(fā)布的新企業(yè)會計準(zhǔn)則引入了公允價值計量的概念和方法,規(guī)定交易類金融資產(chǎn)負(fù)債和初始確認(rèn)的其他金融資產(chǎn)負(fù)債,可按公允價值計量。
我認(rèn)為,有了這次全球金融危機(jī)的教訓(xùn),要防范金融風(fēng)險,就必須提高公允價值計量的可靠性,也就必須加強(qiáng)對企業(yè)特別是金融企業(yè)會計的監(jiān)管,而金融企業(yè)的會計監(jiān)管應(yīng)主要從以下幾方面著手:
1.及時修改技術(shù)性指標(biāo)監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定。
新會計準(zhǔn)則的實(shí)施會改變權(quán)益的范圍,特別是部分未實(shí)現(xiàn)的利得或損失將計入資本公積,使得監(jiān)管資本偏離了審慎的要求。
監(jiān)管部門有必要根據(jù)新會計準(zhǔn)則的會計數(shù)據(jù),適時對監(jiān)管資本的計量范圍進(jìn)行調(diào)整。
2.創(chuàng)新監(jiān)管方式,減少公允價值計量中主觀性因素的影響。
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對公允價值監(jiān)管的力度,要求各金融企業(yè)對所使用的公允價值提供充分的依據(jù),并逐一進(jìn)行審批。
公允價值的真實(shí)度與該企業(yè)的資信度相結(jié)合,保證公允價值的真實(shí)度。
3.適應(yīng)新會計準(zhǔn)則的要求,加強(qiáng)監(jiān)管人員的培訓(xùn)力度。
新準(zhǔn)則將對金融企業(yè)的會計核算、損益確認(rèn)以及營業(yè)利潤產(chǎn)生很大的影響,同時給各層次專業(yè)人員的素質(zhì)提出了很高的要求。
提升相關(guān)專業(yè)人員對新準(zhǔn)則及相關(guān)國際準(zhǔn)則的理解和消化,對推進(jìn)有關(guān)會計準(zhǔn)則的實(shí)施進(jìn)程具有舉足輕重的意義。
要切實(shí)提高監(jiān)管人員分析金融企業(yè)財務(wù)狀況及風(fēng)險狀況的水平,提高監(jiān)管能力。
參考文獻(xiàn):
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