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互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行沖擊及趨勢預測
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【摘要】在當前第三方支付業(yè)務蓬勃發(fā)展，特別是以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品規(guī)模迅速擴大及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的貸款業(yè)務處于快速發(fā)展階段的背景下，通過采用定性與定量分析方法，認為相對于傳統(tǒng)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融具有用戶群龐大、交易成本較低、支付方便快捷及數(shù)據(jù)資源海量的優(yōu)勢，在存款業(yè)務、貸款業(yè)務及銀行基金代銷業(yè)務等領域給商業(yè)銀行帶來了不小的沖擊。可以預測，在金融行業(yè)競爭日趨激烈的狀況下，商業(yè)銀行將會受到整體和結構性的沖擊，商業(yè)銀行必須通過與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立更廣泛的合作來降低風險。
【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融;沖擊;商業(yè)銀行
一、序言
近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)使用人數(shù)激增。相關數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月，我國互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量已達6.18億。與此同時，依托互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融也得以迅速發(fā)展。2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融“元年”，短短一年間，支付寶、財付通、快錢支付等第三方支付平臺迅速崛起，由支付寶衍生出的余額寶憑借其高于商業(yè)銀行的存款利率優(yōu)勢，半年內(nèi)使其規(guī)模從2億擴大到1853億，并占據(jù)了6%的基金市場;而阿里小貸、人人貸、宜信等互聯(lián)網(wǎng)融資平臺正在為商業(yè)銀行所忽視的小微企業(yè)及個人客戶提供著數(shù)以億計的貸款服務。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的發(fā)展正一步步?jīng)_擊著商業(yè)銀行的業(yè)務。
在未來，完善了監(jiān)管機制的互聯(lián)網(wǎng)金融若能加快發(fā)展，將給商業(yè)銀行帶來更大沖擊，甚至在一定程度上改變銀行業(yè)的經(jīng)營模式和運行格局。因此，了解互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行各自的特點及目前的發(fā)展態(tài)勢，對于商業(yè)銀行及時提出合理對策以應對沖擊是十分必要的。
二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀分析
隨著網(wǎng)絡技術和移動通信技術的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融以迅雷不及掩耳之勢發(fā)展起來，新型機構如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)，市場規(guī)模持續(xù)擴大，具體體現(xiàn)在以下三個方面：
1、第三方支付業(yè)務蓬勃發(fā)展
2010-2012年，短短兩年間，第三方支付業(yè)務的交易規(guī)模從3.2萬億元增長到超過10.9萬億元。目前，250多個第三方支付牌照已被發(fā)放，其中，得到牌照的除了150多家預付卡公司外，其余97家公司均以互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務為主(表1)。
注：2013e表示2013年交易額規(guī)模預測數(shù)，2014e等下同。
如圖1所示，根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計及預測，近幾年我國第三方支付交易規(guī)模保持增長并呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢。以2013年為例，第三方支付核心企業(yè)中，銀聯(lián)商務占據(jù)了39.8%的市場份額，支付寶與財付通各自占據(jù)了為21.2%與7.7%的市場份額。雖然目前第三方支付市場中銀商仍占最大份額，但互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在電子商務、IT技術和業(yè)務創(chuàng)新方面的優(yōu)勢已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。
事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融的支付功能正在逐漸深入人們生活的各個方面。2013年8月19日，支付寶官方微博公布了全國首批可實現(xiàn)支付寶繳納學費的高校名單，涵蓋了北京、上海、杭州、重慶等城市的29所高校。2013年8月13日至15日，在北京舉行的2013年中國互聯(lián)網(wǎng)大會上，電子金融業(yè)務的轉型、互聯(lián)網(wǎng)金融以小博大等話題成為與會嘉賓討論的熱點。可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對金融行業(yè)的影響日益深遠。
2、以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品規(guī)模迅速擴大
2013年6月13日，阿里巴巴集團支付寶上線“余額寶”類存款業(yè)務。截至2013年8月11日，阿里巴巴余額寶募集資金總額已達250億元;累計用戶數(shù)為700萬左右，超過去年國內(nèi)所有基金新增客戶數(shù)量的總和(表2)。圖2顯示了從2013年6月30日到2014年1月15日，其規(guī)模增長迅速。
3、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的貸款業(yè)務也處于快速發(fā)展階段
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的融資類業(yè)務主要有三種模式：P2P(Peer to Peer)借貸、供應鏈金融與眾籌融資。P2P貸款正處于行業(yè)整合期，可能即將進入泡沫化時期，而眾籌融資和供應鏈金融則分別處于萌芽期和期望膨脹期，根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，對這三種模式進行的分析如下表所示：
由上表分析可知，隨著規(guī)模的日益擴大，以三種模式為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)貸款業(yè)務發(fā)展迅猛。
三、相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融具有無可比擬的優(yōu)勢
在蓬勃發(fā)展的背后，互聯(lián)網(wǎng)金融有著作為推動因素的、相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的幾個主要優(yōu)勢：
1、用戶群龐大
2014年第一季度我國網(wǎng)購用戶數(shù)量已超過3.1億，且網(wǎng)絡購物正從PC端不斷向移動端滲透，預計未來幾年中國移動購物將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。
2、交易成本較低
支付寶等第三方支付由于服務免費，免除了通過柜臺結算和通過銀行網(wǎng)絡支付的手續(xù)費，為小額交易用戶帶來了便利;除此之外，第三方支付的大量小額電子交易形成規(guī)模效應，從而降低了交易成本。
同時，在電商在線代銷金融產(chǎn)品這一方面，主要優(yōu)勢在于網(wǎng)絡渠道帶來的低成本、一站式服務以及便捷支付。由于在金融產(chǎn)品代銷手續(xù)費分成方面銀行有較強談判能力，所以部分金融機構今后可能轉而與電商合作以謀取更多利潤。
3、支付方便快捷
第三方支付節(jié)約了營業(yè)網(wǎng)點客戶往返和排隊的時間，避免了尋找鏈接驗證登錄網(wǎng)銀的麻煩。快捷支付的誕生使得無卡支付跨終端、跨系統(tǒng)和跨瀏覽器的優(yōu)勢進一步體現(xiàn)。借助支付寶等網(wǎng)絡平臺進行支付，消費者有了更加便利的購物體驗。
4、數(shù)據(jù)資源海量
由于原始資本積累不足、資金需求 “短、頻、急”、抗風險能力較弱，中小企業(yè)難以從銀行融資。而互聯(lián)網(wǎng)電商和第三方支付平臺在運營過程中積累了大量的客戶資源，其交易記錄及消費評價等信息也構成了重要的信用記錄。同時，大數(shù)據(jù)技術的利用，使其進一步構建起互聯(lián)網(wǎng)信用評價體系和信用數(shù)據(jù)庫，這有助于減少信息不對稱的障礙，根據(jù)中小企業(yè)的信用狀況以甄選放貸對象。
當然，互聯(lián)網(wǎng)金融目前也有不太成熟的方面，比如有限的發(fā)展規(guī)模，以及在支付體系中猶低的地位，等等。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的資金主要來源于中小微企業(yè)，而這些企業(yè)注冊資本金普遍偏低且多為10億以內(nèi)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的可放貸資金規(guī)模遠遠落后于商業(yè)銀行。相對于長期以來積淀了雄厚實力的傳統(tǒng)銀行而言，互聯(lián)網(wǎng)金融較缺乏渠道控制、風險管理等方面資源和經(jīng)驗。同時，無法替代銀行成為信用貨幣發(fā)行主體這一現(xiàn)實，導致互聯(lián)網(wǎng)金融難以動搖清算支付體系中傳統(tǒng)銀行主要參與者的地位。
四、商業(yè)銀行面臨來自于互聯(lián)網(wǎng)金融的三大業(yè)務沖擊
互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊具體體現(xiàn)在對其以下三大業(yè)務的沖擊：
1、存款業(yè)務
相關文獻資料表明，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務額增量主要源于流失的銀行存款。如果銀行存款總額增長速度明顯放緩甚至存款總量減少，可以印證銀行存款業(yè)務遭受到這一沖擊。鑒于沖擊規(guī)模的準確數(shù)字難以獲得，本文將嘗試對用比較分析這一問題展開討論。
根據(jù)中國銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，近年來全國性大型銀行人民幣存款及變動情況如下表所示：
由上表數(shù)據(jù)可以看出，我國大型商業(yè)銀行的存款總額處于平穩(wěn)增長態(tài)勢，由2012年10月的496061.61億元增長到2014年10月的582433.03億元，總增幅達到86371.42億元。但是，數(shù)據(jù)變動不明顯無法有效反映沖擊效果，貨幣供應量持續(xù)增長等導致存款顯著增加等不應當被人為忽略的客觀因素也依然存在，因此僅由上述數(shù)據(jù)變動情況不足以得出“商業(yè)銀行存款業(yè)務受到互聯(lián)網(wǎng)金融巨大沖擊”的結論。
與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務規(guī)模的快速擴張，從另一角度體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊。資料顯示， 截至2014年6月30日，余額寶成為國內(nèi)規(guī)模最大、全球第四大貨幣基金，業(yè)務規(guī)模達5741.60億元，其用戶數(shù)也在第二季度突破1億關口。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品能夠吸納投資者的資金并按期給予回報，這與傳統(tǒng)銀行業(yè)的活期存款業(yè)務相似。在此基礎上，相比于銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品還具有高收益率、低投資門檻等諸多獲利優(yōu)勢，加之快速擴張，使得銀行的活期存款業(yè)務更易受其沖擊，銀行方面也因此備感壓力。
2、貸款業(yè)務
互聯(lián)網(wǎng)平臺的便利性極大地降低了以互聯(lián)網(wǎng)為依托的貸款業(yè)務的邊際成本。以阿里小貸為例，單筆貸款的發(fā)放成本可以低至2元，遠低于銀行的20元。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融相對于商業(yè)銀行的貸款業(yè)務有著巨大的成本優(yōu)勢，必然會對商業(yè)銀行的貸款業(yè)務帶來沖擊。盡管如此，由于當前互聯(lián)網(wǎng)金融的貸款業(yè)務多集中于單筆貸款額低于100萬元的小微企業(yè)貸款，因此其規(guī)模尚不足以對商業(yè)銀行以大型客戶為主的貸款業(yè)務構成嚴重威脅，相反還可能成為商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款領域的有益補充。
3、銀行基金代銷業(yè)務
基金代銷業(yè)務雖然給銀行帶來了一定的贖回風險，但也使得銀行增加了客戶來源，拓寬了業(yè)務范圍，有助于改善銀行的經(jīng)營結構和增長方式。然而，2012年2月23日，證監(jiān)會公布了首批第三方基金銷售牌照，由此給商業(yè)銀行基金代銷業(yè)務帶來的沖擊是顯著的。根據(jù)上市銀行報表，2012年上半年，農(nóng)業(yè)銀行實現(xiàn)代理銷售基金收入3.37億元，而相比于2011年上半年實現(xiàn)的代理基金業(yè)務收入6.62億元，同比下滑50%;2012上半年，招商銀行實現(xiàn)代理基金業(yè)務收入5.42億元，與2011上半年6.65億相比，同比下滑18.5%。隨后的2013年10月31日，淘寶網(wǎng)成為首家為基金銷售機構提供服務、開展基金銷售業(yè)務的第三方電子商務平臺。在“長尾效應”的顯著影響下，基于大數(shù)據(jù)對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的技術支持，商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務將面臨更大的沖擊。
五、未來商業(yè)銀行受到的沖擊及相關對策建議簡述
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融交易量的增長和交易規(guī)模的不斷擴大，未來商業(yè)銀行受到的沖擊仍將持續(xù)。銀行作為傳統(tǒng)金融體系的重要組成部分，多年的發(fā)展使其擁有雄厚的資金積累、優(yōu)質的人力資源、龐大的客戶基礎，并且在風險控制、投資管理、大數(shù)據(jù)平臺等重要技術領域有著較為豐富和領先的經(jīng)驗，加之由于我國尚未實現(xiàn)信用信息聯(lián)網(wǎng)公開共享，互聯(lián)網(wǎng)信息與數(shù)據(jù)的真實性難以得到有效保障，因此即使互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭強勁，短期內(nèi)銀行仍然有足夠的反應時間應對互聯(lián)網(wǎng)金融對其存款業(yè)務、貸款業(yè)務、支付業(yè)務構成的沖擊。但伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)第三方基金銷售牌照的取得，支付業(yè)務向線下的逐步延伸，大額支付領域的逐漸擴展和資金沉淀規(guī)模的顯著擴大，長期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)憑借其較低的交易成本、方便快捷的支付方式、日漸龐大的用戶群和海量的數(shù)據(jù)資源，將逐漸分流商業(yè)銀行的業(yè)務并與之形成競爭，其潛在威脅不容小覷。與此同時，在金融行業(yè)競爭日趨激烈的狀況下，商業(yè)銀行受到的沖擊將會越來越大，主要表現(xiàn)為對銀行整體的沖擊和對銀行主要業(yè)務的結構性沖擊。
1、整體性沖擊
在互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占據(jù)主動，商業(yè)銀行相對被動，而且在某些領域互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還有進一步擴展的空間。伴隨著跨界收編、跨界合作等多種競爭手段的不斷出現(xiàn)，未來互聯(lián)網(wǎng)平臺的競爭將更加激烈。
與此同時，銀行的同業(yè)競爭可能將是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競爭的主要形態(tài)。eBay 與平安銀行的聯(lián)姻，慧聰網(wǎng)與民生銀行的合作，恰恰從側面反映出銀行系平臺的競爭已不可避免。
未來互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進攻的主要路徑，將包括銀行牌照、虛擬(實物)信用卡、謀取風險定價技術、獲得征信體系支持等，一方面，這有利于互聯(lián)網(wǎng)金融和銀行之間進行公平競爭，也有利于對二者共同實施監(jiān)管，但另一方面，如果準許互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)行實物信用卡、借記卡，意味著銀行堅守的線下支付市場也將被突破，使得資金更多地運轉于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間而非銀行，這無疑是對商業(yè)銀行的致命沖擊。
目前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)雖然尚未掌握金融核心技術――巨額資金的風險控制和金融投資，但其凌厲的后續(xù)競爭也確實值得銀行警惕。以P2P平臺為例，其信貸規(guī)模仍處于較低水平階段，對其風險定價的專業(yè)性和風險及成本管理的考驗還未到來，但其專注于企業(yè)和個人的小額貸款，將放款人和借款人需求直接結合，形成了一種新型的借貸模式并使其快速發(fā)展，一定程度上挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸模式。雖然當前主流銀行在P2P平臺沖擊下消亡的可能性微乎其微，但放眼未來商業(yè)銀行仍然有被取代的趨勢。
2、結構性沖擊
互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的結構性沖擊主要分別體現(xiàn)在以下三個方面：
(1)存款業(yè)務
雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的興起會使資金最終回流商業(yè)銀行，但一定程度上也會對銀行存款業(yè)務直接或間接地造成擠占。
①直接擠占：擠占存款總額，最終將加快我國利率的市場化進程。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，用高利率吸引著眾多以投資為目的的定期存款客戶。余額寶的收益率在5%～6%左右，將近20倍于0.35%的銀行活期存款利率，也遠高于銀行3.75%的一年期儲蓄存款利率。巨大的利率使余額寶能夠在短期內(nèi)直接擠占商業(yè)銀行的存款總額，在長期內(nèi)則使中國實際利率的市場化進程加快，推高銀行的融資成本，銀行業(yè)暴利時代或將終結。
②間接擠占：第三方支付平臺未來將分流商業(yè)銀行存款。雖然第三方支付平臺上的資金最終將會以各種形式流回商業(yè)銀行，但其延遲支付的功能會使結算資金沉淀在支付平臺上，從而對商業(yè)銀行的存款形成分流。以支付寶為例，2012年支付寶日交易額超過45億元，周沉淀資金高達300億，足以與中等規(guī)模城市銀行的資金沉淀量媲美。隨著淘寶、天貓等網(wǎng)上交易平臺用戶規(guī)模和交易數(shù)額的逐步擴大，其資金沉淀規(guī)模將越來越大。
(2)貸款業(yè)務
互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務能夠在短期內(nèi)與商業(yè)銀行貸款業(yè)務維持互補關系，但從長期來看，互聯(lián)網(wǎng)融資將可能改變信貸模式，從而對商業(yè)銀行貸款造成直接沖擊。
①在短期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融放貸規(guī)模較小。以阿里金融為例，阿里金融通過旗下兩家小額貸款公司，在阿里巴巴B2B、天貓、淘寶等平臺提供訂單貸款和信用貸款服務，貸款額度一般不超過100萬元。而商業(yè)銀行由于主要服務于大型企業(yè)，貸款額度常為上千萬元。因此，短期內(nèi)銀行貸款業(yè)務的主導地位難被撼動。
②而從長期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融通過P2P借貸(如陸金所、人人貸、宜信)、供應鏈金融(如阿里小貸、京保貝)和眾籌融資(如點名時間、追夢網(wǎng))等平臺進行融資，利用幾乎只有互聯(lián)網(wǎng)能夠提供的大數(shù)據(jù)技術對注冊客戶進行信用分析，針對小微企業(yè)融資需求“短、小、頻、急”的特點設計產(chǎn)品及融資流程。更重要的是，突破了傳統(tǒng)“重擔保”風控手段限制的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，借助網(wǎng)絡論壇或電子商務平臺強調眾人參與，從而分散風險并有效監(jiān)控資金流，將不良貸款率控制在較低的范圍內(nèi)。因此，我們有理由相信，當我國健全了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)后，互聯(lián)網(wǎng)金融將更可能大幅沖擊商業(yè)銀行的貸款業(yè)務。
(3)支付業(yè)務
支付業(yè)務作為中間業(yè)務的主體，是銀行增加利潤的重要渠道，為商業(yè)銀行帶來了豐厚的手續(xù)費收入，但其網(wǎng)點分布廣、信用度高等優(yōu)勢，正在被互聯(lián)網(wǎng)金融所取代。
①從目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方支付業(yè)務僅僅帶來了備付金賬戶沉淀資金的利息收入以及支付產(chǎn)生的手續(xù)費收入，兩項收入的總額相對于銀行來說或許仍只是九牛一毛，因此互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務對于占有支付結算渠道主要地位的商業(yè)銀行尚不能構成較大威脅。
②但從長遠看，互聯(lián)網(wǎng)金融從其客戶的轉賬、交易、還款等活動中能夠獲得極具價值的數(shù)據(jù)信息，通過對這些數(shù)據(jù)的分析可使其對客戶的消費偏好進行系統(tǒng)而詳細的了解。如果相關的網(wǎng)絡交易平臺能通過友好的商品推薦、健康的廣告形式對這類信息加以有效利用，其價值將不可估量。
3、商業(yè)銀行的對策
目前，部分商業(yè)銀行已開始了與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的產(chǎn)品合作，2011年之前阿里小貸與建行長達兩年的合作，以及近期中信銀行推出的二維碼無卡支付工具，都體現(xiàn)出商業(yè)銀行為應對互聯(lián)網(wǎng)金融這一新浪潮所做出的積極努力。然而，商業(yè)銀行還未對互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢引起足夠重視。例如，在利用互聯(lián)網(wǎng)所能提供的大數(shù)據(jù)以降低借貸風險方面，傳統(tǒng)銀行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的合作并不充分，銀行貸款、理財業(yè)務的門檻仍然很高，因此小微企業(yè)和個人只能轉身投奔互聯(lián)網(wǎng)金融。面對沖擊，商業(yè)銀行應進一步強化與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，通過收購或自建第三方支付平臺，來降低進入互聯(lián)網(wǎng)金融領域的成本，同時也應針對風險制定相應措施。
參考文獻：
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