當前金融創新的內涵與發展

時間：2023-04-01 03:52:57 金融畢業論文我要投稿

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當前金融創新的內涵與發展

　　摘要：隨著全球經濟一體化的發展，金融市場國際化逐步形成，各國在金融創新上加大了力度，對世界金融業的發展與改革都產生了極為深刻的影響。本文在分析金融創新的動因與內容的基礎上，提出由于金融創新也會導致金融風險，因此必須加強金融監管，并對中國的金融創新發展進行了闡釋。

　　關鍵詞：金融創新;動因;金融風險;金融監管

　　金融創新是指便于獲得金融信息、金融交易和支付方式的技術進步，以及新的金融工具、金融服務、金融組織和更發達、更完善的金融市場的出現。對金融創新，我們應當從3個層面來理解：宏觀層面的金融創新將金融創新與金融史上的重大歷史變革等同起來，認為整個金融業的發展史就是一部不斷創新的歷史，正是金融創新推動了金融業的重大發展;中觀層面的金融創新可以分為金融技術創新、金融產品創新以及金融制度創新;微觀層面的金融創新僅指金融工具的創新。

　　一、金融創新的動因

　　1.內在動因。金融機構的內在動因在于內在利益的驅動。主要包括以下幾點：

　　(1)利潤驅動創新。金融機構主要以降低交易成本創新、提高經營效率創新、增強流動性創新和金融產品創新為主要手段來獲得利潤。

　　(2)規避風險創新。在浮動匯率制下，匯價不穩定，不僅給世界經濟帶來較大風險，也使金融機構的經營面對著較大風險。市場化利率水平的驟然升高、下降和不規則波動性加劇了金融機構的脆弱性。世界經濟的微觀主體包括金融機構都需要有創新的金融工具規避這些風險。

　　(3)規避管制創新。金融管制的目的是為了保證整個金融體系的穩定和金融機構的經營安全，而金融創新多是為了逃避管制，直接創立新的金融工具，并廣泛推廣，從而獲得超額利潤。

　　2.外在動因。金融機構的外在動因是指金融機構創新系統外部的因素。它是金融創新的條件，通過推動、驅動等方式最終轉化為創新的內在動因，對商業銀行金融創新產生推動作用。

　　(1)需求驅動創新。在現代信息技術發展和商業銀行服務綜合化、全能化的趨勢下，客戶對商業銀行提出了更為多樣化的服務要求。消費者需要方便、低廉、優質、高效、多樣化的金融服務，包括傳統銀行服務、新型保險、證券投資、理財等服務。另外信息技術的日新月異也刺激了企業客戶需求目標的提高，銀行客戶需求的多元化和高層次性，這些都導致了金融創新呈現出良好的發展趨向。

　　(2)科學技術的進步。當前計算機和通信技術的改善，是導致金融服務和金融產品供給條件發生變化的最重要的源泉，它有力地刺激了金融創新。計算機和通信技術的改善進一步改善了市場獲得證券信息的能力，提高了業務處理的速度以及客戶獲得產品和服務的便利性。金融電子化給金融業運作帶來的變革主要體現在兩個方面：一是以自動處理方式代替了人工處理方式，降低了信息管理費用;二是以自動渠道來轉變客戶享受金融服務和金融產品的方式。

　　(3)競爭決定創新。隨著世界經濟一體化進程的加快，金融機構不僅面對著激烈的國內同業競爭，還面對著強大的國際競爭。面對嚴峻的考驗，金融機構要想在激烈的競爭中立于不敗之地，就必須改善經營機制，進行金融創新，通過產品創新、業務創新、管理創新、組織創新等手段來增強和提高綜合競爭力，并保持原有的市場地位或占有新的市場。

　　二、金融創新的內容

　　金融創新的主體是金融機構和金融管理當局;金融創新的根本目的是金融機構和金融管理當局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮。金融創新的內容包括金融制度創新、金融組織機構創新、金融管理創新、金融市場創新以及金融工具的創新，其中，金融工具創新構成金融創新的核心內容。

　　1. 新技術應用導致新業務層出不窮

　　美國花旗銀行公布的一份金融消費白皮書中指出了當前和未來10大金融業務發展的新趨勢，主要包括：自助式服務、全天候服務、居家理財、跨國金融產品、綜合金融產品、無實體金融產品、全方位金融服務、百貨化金融產品、個人化的家庭銀行、無現金社會等。

　　2. 金融工具不斷創新

　　(1)股票類創新。股票是所有權的代表，傳統的股票主要有普通股和優先股。由于創新，股票出現了許多變種，以優先股為例，有可轉換可調節優先股、可轉換可交換優先股、再買賣優先股、可累積優先股、可調節股息率優先股、拍賣式股息率優先股等。

　　(2)債務工具類創新。債務工具對借款人來說是債務憑證，對放款者來講是債權憑證。最早的債務工具是借據，緊接著出現的是商業票據，以后又出現了銀行票據和企業、政府發行的各種債券。由于創新，債務工具又發生了許多新變化。

　　(3)衍生金融產品。衍生金融產品是由基礎金融工具派生出許多具有新的價值的金融產品或金融工具，如期貨合同、期權合同互換及遠期協議合同。

　　三、金融創新、金融風險與金融監管

　　1.金融創新具有轉移和分散金融風險的功能

　　金融創新可以分散和轉移個別風險，在微觀上降低某個經濟主體的風險，同時卻使相互交易的經濟主體的風險增加了，而整體風險并沒有消除。例如，期權、期貨、遠期等都是由交易的一方承擔市場風險，而另一方卻享受收益。

　　2.金融創新活動同時加大了金融風險

　　金融創新雖然具有轉移和分散金融風險的功能，卻無法消除整體風險，而只是分散和轉移了個別風險，所以，金融創新只是在微觀上降低了風險，但金融體系的總體風險并未因此而減少。一是增加了金融業的脆弱性，由于銀行的對外負債增長快速擴張，大規模資本流入使銀行的流動性出現大幅度擺動，銀行貸款膨脹和收縮時期交替出現，可能導致金融危機的爆發，金融體系的脆弱性大幅度上升。二是增加了金融業的系統風險，由于高收益和高風險并存的新型金融工具和金融交易產生，衍生工具的虛擬性特性使金融市場成為一個充滿不確定的市場，當金融產品價格發生波動時，可能出現虛擬資本市場價格數倍甚至數十倍于原生資本市場價格而膨脹的現象，一旦消腫必定引起金融動蕩，增大整個金融體系的風險。三是增加了金融業的表外風險，金融創新中涌現出如貸款承諾、借款擔保、備用信用證等新型表外業務，業務發生時銀行并無資金外借，但銀行承擔的潛在風險一旦轉變為現實風險，將給金融機構造成巨大的損失。

　　3、必須加強金融監管

　　綜觀世界各國，凡是實行市場經濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。經濟學家凱恩(Kane)認為，嚴格的管制會促使金融機構通過創新金融產品來規避監管，而金融創新又進一步促使監管部門通過制定新的法規來將新產品納入監管范圍，于是又有新一輪的創新。

　　金融監管就是政府為了經濟金融體系穩定、有效運轉，以及經濟主體的共同利益要求，通過金融主管機構或建立專門的金融監管機構，依據法律和規定對金融體系中各金融主體和金融市場實行監督和管理，確保金融主體間的公平競爭，推動金融業有秩序地運轉和健康地發展。

　　第一，金融監管體系。包括3個方面的內容：金融監管的法律制度體系、金融監管的組織體系和金融監管的執行體系。法律制度體系從法律制度的角度界定了金融監管過程中有關當事人的法律地位，規定每一方當事人在金融監管過程中的權利和義務;組織體系從當事人自身行為的角度展現出有關各方在金融監管過程中的互動關系，說明當事人出于本能或者在外部刺激下可能作出的反應以及對其他當事人的影響;執行體系描述的是金融監管者具體實施某項監管時的手段、步驟和做法。在實際的金融監管過程中，金融監管體系的這三個方面往往是同時存在并發揮作用的。

　　第二，金融監管的手段。確定金融監管的目標之后，需要有監管的手段。金融監管是對金融機構及其金融行為的干預和規范，因此，金融監管手段從其干預和規范的效力分為法律手段和行政手段。很明顯，在一個法制社會里，最基本的手段是法律手段。例如各國政府都從法律上規定各種不同金融機構的最低資本金要求，美國法律規定支票存款不能支付利息等。但是，僅靠法律手段是不夠的。因為，法律只能對大的框架進行規定而無法詳細規定各種細節。金融市場隨時都在變化之中，特別是在市場機制發揮作用有限的市場，配之以行政手段和稽核檢查手段就更能夠做到對金融機構的行為進行比較及時的干預和調節。

　　四、中國金融創新的動因

　　隨著我國經濟的發展和金融體制改革的不斷深化，以及與世界經濟一體化進程的加快，金融服務的需求量不斷擴大，需求層次不斷提高，金融創新因此進入新的發展時期。特別是我國加入WTO以后，金融業的全面開放導致外資金融機構廣泛介入我國金融市場，它們直接帶來金融創新業務，競爭的加劇也迫使國內金融機構加快創新步伐。同時，受國際金融發展趨勢的影響，我國金融管制也會趨于放松，寬松的外部環境也會推進金融創新的發展。

　　當前，我國各類金融機構創新活動和形式多種多樣，使人眼花繚亂。進一步探究其本質動因，主要有兩點：

　　第一，為了突破我國現有的利率管制，以達到爭奪、分流銀行儲蓄資金和爭奪市場份額的目的。

　　第二，為了突破嚴格的分業限制。我國目前實行嚴格的分業經營、分業管理的體制，過于嚴格的分業限制形成了金融機構所服務市場的分割，通過金融創新可取得資金融通便利。

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