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2017精選關于中小企業年終財務分析報告
導語：不怕數字不識人，只怕人們不識數。下面是小編為大家整理。年終財務分析報告，希望對大家有所幫助!歡迎閱讀，僅供參考，更多相關的知識，請關注文書幫!
年終財務分析報告【篇一】
一、財務分析的框架與層次
(一) 用分析去競爭
案例1：資金管理控制
相關鏈接：集團公司財務報告分析
報表分析可以幫助我們診斷過度交易與交易不足這兩類典型的財務弱點，也可以幫助我們獲得其他許多有價值的信息。報表分析亦有其局限性并且難以產生關于客戶、業務、生產線、產品和個體行為等方面的精細信息，因此，財務精細化分析需要延伸到財務報表以外的其他領域。
(二) 深挖三尺可見金
案例2：流動比率=0.8有問題嗎?
(三) 財務精細化分析的六個層次：
1. 以會計報表為模板
2. 以邊際分析為模板
3. 以ROA與EVA計量獲利能力
4. 揭示盈利真相
5. 模型化與最優化
6. 跨期最優化
相關鏈接：財務精細化分析
財務報表的精細化分析主要體現在透徹地理解不同財務報表間的相互關系以及對各種財務比率指標的精細解讀。
二、理解財務報表與報告
(一) 財務報表及其關聯性
企業編制和對外披露的基本財務報表包括資產負債表、損益表和現金流量表，三者分別反映企業在“財務”、“經營”和“現金流量”方面的基本情況。透徹理解基本財務報表及其相互關系，是對財務報表進行精細化分析的前提條件。
一個財務上漏洞百出的企業(“皮包公司”)，或許能夠在某個時候取得不錯的經營(銷售)業績，但絕對是不可以持續的，正如一個體能素質不佳的運動員，或許能夠在某次比賽中，使出“吃奶”的力量取得佳績，但這樣做要冒“倒地不起”的風險。
流動性經常與收益性目標常常相互矛盾：具有較高收益率的資產往往具有較低的流動性;反過來也是如此。
收益性與高流動性目標的
權衡是企業需要審慎決定的一項重要財務政策。
(二) 財務與經營的匹配性
(三)現金流量表
案例3：銀廣廈
應計信息與現金流量的比較(%)：銀廣廈案例
權責發生制指標 分子改用營業現金凈流入
凈利/資產 43.6 27.8
主營業務利潤/銷售
46.0 29.7
銷售/資產 32.6 3.9
資產/負債 57.0 6.9
資產負債表和損益表的數據分析顯示，這家顯示盈利能力高居2000年中國上市公司10強第5位;資產負債結構合理，息稅前利潤足以支付當期利息，償債能力良好，資產營運狀況亦佳。但采用現金流量指標進行“驗證”后，結果大不相同：財務績效與經營績效嚴重不良的真相原形畢露：盈利質量低劣，存在虛增利潤的可能性;正常的營業活動不能保證負債償付，連續兩年息稅前現金流量不足以支付當期利息;資產產生現金流量的能力有限，高額利潤不能產生正值的營業現金流量，需要通過籌資來維持正常經營。
三、理解財務報表分析要點
(一)數據來源
基本報表的表內信息是財務報表分析的主要數據來源，但報表分析亦需充分利用基本報表的附表和其他相關信息，包括留意注冊會計師對財務報表審計出具的審計意見類型：無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見。
(二)結合個案分析得出結論
通過報表分析發現某企業的存貨周轉率非常慢，據此斷定這家企業的存貨管理成問題，有時并不可靠：許多高品質的酒類需要相當長的儲藏期。類似地，如果經由報表分析發現一家企業的資產負債率高達80%，也不宜不假思索地斷定存在著“過度舉債”和“債務風險過高”之虞。
正確的做法是首先了解這是一家什么樣的企業。就算是比同類企業或行業平均水平的資產負債率高出20個百分點，在得出具體結論之前，了解這家企業的具體情況同樣是必要的，因為存在這樣的可能性：這恰好是一家正處于健康成長期的企業，眼下有許多投資項目，它的營業凈現金流量為正，預期的投資回報高于銀行貸款利率。在這種情況下，目前的高資產負債率經過一段時間就會自然降下來。
(二)診斷財務弱點
交易過度和交易不足都是企業中比較典型的財務弱點，
其癥狀大
多可從對資產負債表和損益表的分析中發現。其中，過度交易是指為獲得高額利潤而試圖開展超出其現有財務實力的營銷規模，極易導致財務弱點和經營失敗。與之相對應的是交易不足：企業實際營銷規模遠低于以現有財務能力所能實現的規模。過度交易的主要癥狀有：
應付賬款過多(可能源于大量采購)
流動比率與速動比率過低
持續的限額透支
存貨周轉率和應收賬款周轉率過高
大量租入和抵押固定資產(因這些資產不能出售獲現而限制了流動性)
給賒購者以過高的現金折扣
較多的超時工作
對于交易不足的情形而言，主要癥狀大多表現為過低的資產報酬率特別是過高的流動比率。
對交易過度與交易不足的分析，對應了企業活動的兩個最高主題——營銷與財務。在這里，借助財務報表間的整體關聯性分析，可以幫助我們獲得比傳統分析更為宏觀和獨特的'視角。
(三)抓住主要矛盾
不是每個項目都需要分析。重要是抓住主要矛盾。會計原則就有一條“重要性原則”。可以忽略次要項目。
四、資產負債表分析
(一)基本結構與相關財務比率
資產負債表基本結構
在分析資產負債表結構時，需留意幾個重要的比例關系(結構匹配性)。
(1) B2/S：通常稱為資本結構
(2) A1/B1：通常稱為流動比率，為分析短期償債能力與流動
性的最常用的比率之一。另一個類似(比流動比率更精
確)的比率是速動比率。
(3) B2/A2+S/A2=1：說明在企業的長期投資(長期資產)中，
企業是如何考慮使用債務融資與股權融資的。財務健全
的一項關鍵原則是：高風險投資計劃通常應使用權益融
資為其籌措資金;如果權益融資存在困難，那么適當的
做法就是放棄這個項目而不是采用債務融資取而代之。
(4) B/A：通常稱為資產負債率，用以度量企業的負債占資產
的比重。傳統觀念認為以40%-60%為宜，實際上這只是一
個經驗數值，而且并不可靠。
(二)區分非實質資產
遞延資產
待攤費用
待處理流動資產凈損失
待處理固定資產凈損失
開辦費
遞延稅款
長期待攤費用
三年以上應收賬款
存貨跌價損失和積壓損失
投資損失
固定資產跌價損失
這些項目計入“資產”后，影響的并非只是資產質量，也連帶地影響與資產相關的一系列財務指標——包括經常用于考評業績的利潤、銷售凈利率和資產報酬率(ROC)這些核心指標。
(三)遵循穩健性原則
就資產負債表而言，遵循穩健原則意味著：(1)只有在資產價值降低時其價值才予以調整，(2)資產升值只是在出售時而非持有時才確認，(3)日益強調在資產負債表外確認各種或有事項，(4)只確認或有負債，不確認或有利得。
五、損益表分析
(一)損益表的結構
損益表反映會計人員努力將特定會計期間的收入項目與對應的成本項目相匹配的得到的結果——凈利。
(二)分析盈利真相
由于忽視股權資本的機會成本，凈利概念高估了企業的獲利能力。只是在其表內凈利扣減掉他們把資金投在別處也可獲得的報酬之后，剩余的部分——稱為經濟利潤，才是衡量企業盈利的理想尺度。
(三)分析收益質量
主營業務利潤通常比總的會計凈利更能準確反映企業的獲利能力和收益質量。
一般地講，只是當企業的利潤主要來自銷售量的增長時，才具有最高的收益質量;其次是成本費用下降增加的利潤;繼而是銷售價格上升增加的利潤;存貨購買價格的降低帶來的利潤再次之;收益質量最低者來自并購交易和關聯交易。
收益質量分類
A B C D E F
銷售量增長 **
成本費用降低 **
銷售價格上升 **
購買價格下降 **
并購與關聯交易 ** 期后事項與會計方法變更 ** 盈余操縱 **
注意這里還沒有考慮到五花八門的收益操縱(報表粉飾)和“期后事項”問題期后事項指報告期以外發生的、在報表上不反映的事項，包括未決訴訟、重大的售后退回、自然損失、對外擔保等。此外，會計政策與會計處理方法的變化帶來的利潤也不代表真實的獲利能力。
六、現金流量表分析
(一)基本結構
(二)現金等價物
現金流量表的“現金”概念特指：(1)現金(手持或庫存)，(2)現金等價物，(3)只要通知銀行即可隨時提取的存款可作為現金，(4)
不能隨時提取的存款不能作為現金對待。
(三)分析內容
四個主要方面：(1)現金流量結構分析，(2)現金自給能力分析，
(3)償債能力分析，(4)收益質量分析，(5)獲現能力分析。
現金自給能力指標的數值一般應大于，且越高越好。如果小于——比如為0.7，則表明企業的營業活動產生的現金流不足以滿足其常規性的現金支出需求，需要通過融資活動來支持。
七、財務報表分析工具
財務比率和分析型報表是財務報表分析最常用的兩類工具。分析型報表包括共同比報表和比較財務報表，主要用于歸集從財務報表中得到的數據以方便分析。財務比率和共同比報表主要作為靜態分析的工具使用，而比較財務報表大多作為動態分析的工具使用。
(一)比較財務報表
比較資產負債表(以2001年為100)
項目\年份 2001 2002 2003 2004 2005 資產 100 110 115 108 125 流動資產 100 *** *** *** *** 長期資產 100 *** *** *** *** 負債 100 *** *** *** *** 流動負債 100 *** *** *** *** 長期負債 100 *** *** *** *** 所有者權益 100 *** *** *** *** 股本 100 *** *** *** *** 保留盈余 100 *** *** *** ***
(二)共同比報表
以資產負債表為例：
共同比資產負債表(以資產為100)
項目\年份 2001 2002 2003 2004 2005 資產 100 100 100 100 100 流動資產 20 *** *** *** *** 長期資產 80 *** *** *** *** 負債 40 *** *** *** *** 流動負債 10 *** *** *** *** 長期負債 30 *** *** *** *** 所有者權益 60 *** *** *** ***
八、合并財務報表分析
分析合并報表時，關注集團與集團成員在償債能力與獲利能力方面的差異是很重要的，它能幫助得到一些有價值分析結論。
詳細討論參見：
王雍君:《財務精細化分析與公司管理決策》，中國
年終財務分析報告【篇二】
一、比亞迪有限股份公司背景介紹
比亞迪有限股份公司(A股 002594)創立于2002年6月，主要從事二次充電電池業務、手機部件及組裝業務，以及包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車業務。截止2011年6月，比亞迪有限股份總額2354100000元，其中香港中央結算有限公司持股24.07%(實際持股人為王傳福)，中美能源控股公司(“股神”巴菲特投資旗艦伯克希爾-哈撒韋公司旗下附屬公司)持股9.56%。
比亞迪在廣東、北京、上海、長沙、寧波和西安等地區建有九大生產基地，總面積將近1,000萬平方米，并在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港等地設有分公司或辦事處，現員工總數已超過14萬人。在最新公布的20xx年中國企業500強中，比亞迪排名216位。
20xx年10月止，內地汽車銷量連月上升,新晉汽車股代表比亞迪(01211)續受追捧。公司列入富時指數前夕屢創新高,股價連升9天。公司市值期內增
400億元，至1800億元，超越歐洲車廠保時捷;并成為全國市值最大車股。比亞迪公司總裁王傳福也因此以350億身價榮登中國首富的寶座。
比亞迪現擁有IT和汽車以及新能源三大產業。IT產品主要包括二次充電電池、液晶顯示屏模組、塑膠殼、鍵盤、柔性電路板、攝像頭、充電器等。公司堅持不懈地致力于技術創新、研發實力的提升和服務體系的完善，主要客戶為諾基亞、摩托羅拉、三星等國際通訊業頂端客戶群體。目前，比亞迪作為全球領先的二次充電電池制造商，IT及電子零部件產業已覆蓋手機所有核心零部件及組裝業務，鎳電池、手機用鋰電池、手機按鍵在全球的市場份額均已達到第一位。20xx年， 比亞迪入選世界紀錄協會世界最大手機鋰電池生產商，創造了新的世界之最。
二、企業償債能力分析
(一)短期償債能力分析 1、比率分析
表1-1是比亞迪公司近四年短期償債能力比率
表1-1 比亞迪股份公司近四年短期償債能力比率
Ps:以下涉及2011年數據是指2011年第三季度財務報表數據
圖1-2 比亞迪股份公司近4年短期償債能力比率及其趨勢圖
從表1-2可以看出，比亞迪公司近4年的短期償債能力較弱。主要原因是公司從08年流動負債大量增加，11年9月的流動負債是08年末的2.5倍。其中09年新增短期貸款70多億，僅11年應付票據就高達54億。 與之相對的是，流動資產四年僅增長了50億，始終徘徊在150~200億之間。速動比率介于0.4~0.7之間，11年九月為0.4，低于汽車制造業行業平均水平。
比亞迪公司近4年流動比率始終在1.00以下，理論上講，流動比率指標的下限為1.00，此時企業的流動資產等于流動負債，只有所有流動資產都能及時、足夠地變現，不受任何損失地實現周轉價值，債務清償才有物質基礎保障，否則，企業就會遇到債務不能及時清償的風險。
2、趨勢分析
公司短期償債能力的絕對數趨勢分析如表1-3
表1-3 比亞迪公司短期償債能力的絕對數趨勢分析
表1-4 比亞迪公司短期償債能力絕對數趨勢柱形圖
從表1-3以及圖1-4可以看出，比亞迪公司的貨幣資金、流動資產和流動負債的絕對值呈現上升趨勢，流動資產從144億增加到198億，但遠遠低于流動負債的增加額，流動負債從140億增加到310億。且流動負債內部各項目都表現上升趨勢：經營活動現金凈流量呈現上升與下降交替趨勢，09年達到119
億，大起大落明顯。
結論：短期償債能力較弱，存在短期償債風險
(二)、長期償債能力分析
1)比率分析
表1-5是比亞迪公司長期償債能力比率及趨勢分析，包括資產負債率、權益乘數、利息保障倍數、償債保障比率，償債保障比率是從企業現金流角度分析長期償債能力，它是負債總額與經營活動現金流量的比值。
表1-5 比亞迪公司長期償債能力比率及趨勢分析
表1-6 比亞迪公司長期償債能力的絕對數趨勢分析
圖1-7 比亞迪公司長期償債能力的絕對數趨勢分析折線圖
從表1-6及圖1-7上看，資產、負債、所有者權益都有大幅增長，而且三者增幅速度基本相同，負債和所有者權益同步增長的同時，也沒有打破原來的權益乘數。20xx年由于支付稅費及支付其他與經營活動有關現金
較少，導致經營活動現金流量大量增加。
公司近4年資產負債率在60%左右，波動較小，鑒于中國國情及公司所處行業，資產負債率還算合理;權益乘數介于1.7~2.0之間，理論上資產負債率在50%左右，權益乘數合理的范圍應該在是2.00左右，基本符合。企業資產對負債的依賴程度不是很高，風險適中。 公司利息保障倍數在3.0左右，通常數值越大，償債能力越強，表明其經營業務收益償付借款利息的能力，一般利息保障倍數在3~6之間較合理，公司的息稅前利潤都有很大部分用于償還利息支出了 結論：比亞迪長期償債能力一般
(三)財務杠杠分析
表1-8 比亞迪公司2008-2011年息稅前利潤和稅后利潤變動
從20xx年和201/年息稅前利潤變動情況與稅后利潤變動情況，可以看出財務杠桿的放大效應。在08年利潤只增長的83.3%的情況下，稅后利潤增長了271.4%，反之在201/年息
稅前利潤下降12.72%，稅后利潤下降33.48%。
10年開始，比亞迪公司由于經營戰略改變及汽車市場受測，導致息稅前利潤大量減少，并通過財務杠桿效應放大，致使稅后利潤急劇減少。
二、營運能力分析
比亞迪股份公司2008年至20xx年反映營運能力的指標：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率，如表2-1所示
表2-1 比亞迪公司營運能力比率及趨勢
將表2-1 的數據以圖的形式表示，見圖2-2
圖2-2 比亞迪公司營運能力比率及趨勢
從表2-1及圖2-2可以看出，比亞迪公司存貨周轉率及流動資產周轉率逐年增高，比亞迪公司在存貨控制上做的的不錯，三年平均存貨始終在55億左右;三年平均流動資產保持在160億左右，收入的增加也導致了流動資產周轉率的增加。
理論上一般生產制造企業的存貨周轉率應達到2~3次，流動資產周轉率應達到1~2次，應收賬款周轉率應達到3~4次。從圖表看，公司都基本超過這個水平，表明公司資金周轉速度快，資本流動性強。比亞迪公司營運能力良好。
三、盈利能力分析
(一、)營運收入分析
表3-1 比亞迪公司產品盈利能力指標分析
用折線圖表示
圖3-2 比亞迪公司產品盈利能力變化趨勢
比亞迪公司在2008年 20xx年銷量表現頗佳，2008年實現銷量20萬輛，20xx年上半年，轎車銷售全國排名第七，同比增長176%，這主要得益于中國汽車市場的迅猛發展和國家對新能源汽車的.支持，借此東風，各盈利指標在09年達到頂峰。
進入20xx年，隨著中國汽車市場的“快車”式增速的結束，市場趨于飽和，國家汽車消費促進政策逐漸淡出，部分城市出臺限購或限行政策，民眾對新能源汽車持觀望態度，都導致了比亞迪汽車銷量的下滑。
10年的“退網門”( 指自20xx年4月比亞迪汽車經銷商四川成都平通公司退出比亞迪以來，湖南光大、山東創漲等一些比亞迪汽車經銷商也退出了比亞迪銷售網)也沉重打擊了公司汽車的銷售。綜合內因外因，導致10年 11年盈利指標的下跌，11年尤為嚴重。
(二)資產盈利能力指標分析
表3-3 比亞迪公司盈利能力比率及趨勢
縱觀比亞迪公司整體財務指標，20xx年是經營情況最好的一年。從20xx年開始至今，集團公司就開始走了下坡路。隨機選取汽車制造業四家上市公司20xx年盈利指標與之對比 表3-4 行業對比及平均值
從表3-3及表3-4可以看出，比亞迪公司基本資產盈利指標基本和行業平均值持平，每股
收益和每股凈資產略高于行業水平。綜合表現，比亞迪公司資產盈利能力尚可。
四、發展能力分析
表4-1 比亞迪公司發展能力相關指標
公司三年資產平均增長率
三年資產平均增長率=(年末資產總額
-1)x 100%
三年前年末資產總額
=(52,963,400,000
-1)x 100%
29,288,500,000
=28.22%
公司三年資本平均增長率： 三年資本平均增長率=(年末所有者權益總額
- 1) X 100%
三年前年末所有者權益總額
=(21,151,100,000
- 1) x 100%
12,410,300,000
=19.4% 公司三年營業收入平均增長率：
三年營業收入平均增長率=(年末營業收入總額
-1)X 100%
三年前年末營業收入總額
=(48997575000
-1)X 100%
21,211,200,000.00
=32.2% 三年利潤平均增長率=(年末利潤總額
-1)X 100%
三年前年末利潤總額
=(2,918,590,000
- 1)X100%
1,702,330,000
=19.6% 從個項目近3年的增長變化值可以看出，公司資產規模、資本及收入都在擴大，凈利潤雖有起伏，但總的來說還是呈上升水平的。增幅速度良好，高于行業平均水平
五、現金流量分析
在日益崇尚“現金紙上”的現金理財環境中，現金流量分析可以更加清晰地反映企業創造現金流量的能力，揭示企業資產的流動性和財務狀況。因此，現金流量分析對信息使用者
里、來說顯得更為重要
六、 財務綜合分析—杜邦分析
比亞迪公司2008-20xx年的財務狀況和經營成果用杜邦分析體系分析的結果如下圖
20xx年年末
20xx年年末
20xx年年末
從圖表上看，三年凈資產收益率呈大起大落之勢，在09年最高達22%;可以看出三年的權益乘數相差不大，主要是總資產收益率起主要因素，究其原因是09年的凈利潤較多，而貢獻最大的因素的是當年成本較低，即成本費用利潤率較低。
七、未來發展預測與建議
1、償債能力面臨風險
截至2011年3季度，公司的速動比率僅為0.4，這是資金相對緊張的表現，擬發行的60億元債券將緩解這一問題。”---國泰君安近期研報中分析。
根據對比亞迪償債能力的分析，公司債臺高筑，無論短期還是長期償債能力都弱于行業平均水平。而選擇5月上市也是出于融資的考慮。
“截至20xx年12月31日，公司需償還的貸款是130多億元，經營活動產生的現金流量凈額為31.4億元，同比下滑了74%，資產負債率升至59.92%。，比亞迪之所以選擇在此時上市，除了上市程序使然，公司對于資金的渴求是主要原因。
2、新能源汽車市場發展戰略面臨質疑
比亞迪作為新能源汽車市場的佼佼者，可以這么講，比亞迪已成為中國新能源汽車的代名詞。比亞迪掌門人王傳福有著狂熱的電動車夢想，他相信2011年將是比亞迪大規模量產電動車的元年，為此不吝大手筆投入。但也正因為如此，比亞迪公司在新能源汽車這塊投入了大量人力物力，研發成為了公司的一個巨大的吸金庫。 但以之相對應的是，中國的新能源汽車市場一直不明朗，民眾對新能源汽車還是持觀望態度，此為新能源汽車也有自身詬病，例如充電時間過長，航程太短等，在國家未普及大規模快速充電站的情況下，新能源汽車很難有所發展。
雖然目前，中國出臺了《新能源汽車生產準入管理規則》，在《汽車產業調整和振興規劃》中也涉及到了新能源汽車產業的短期目標和任務。然而，這些政策都沒有足夠的戰略高度，缺少一個整體的中國新能源汽車產業發展規劃，沒有發展重點，沒有發展路線，“遍撒胡椒面兒”，這樣勢必會分散有限資源，讓整個產業的發展都找不到方向。
3、現金流面臨緊張
面對持續的汽車市場的疲軟，及年末必須償還的借款，比亞迪公司現金供應日益緊張。王傳福表示：比亞迪2011年上半年資本開支50億，下半年將壓縮到30億，全年控制在80億-90億元人民幣。2012年將資本開支壓縮30億，控制在50億-60億元人民幣 此為兩度拋售清空佛山金輝股權及一些子公司的股權來救火。
附注
(二)利潤表
(三) 現金流量表
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