資產評估報告公示范文

　　資產評估報告應該如何書寫?書寫時要注意什么?歡迎大家閱讀以下這篇：資產評估報告公示范文!

　　資產評估報告公示范文【1】

　　一、委托方簡介

　　企業名稱：**有限公司(以下簡稱“**”)

　　住所：鳳陽縣招商局

　　法定代表人：陳宏

　　注冊資本：壹仟萬元整

　　實收資本：壹仟萬元整

　　企業類型：有限責任公司

　　營業執照注冊號：470264000005730

　　發照機關：鳳陽縣工商行政管理局

　　成立日期：2006年5月26日

　　經營范圍：新能源的開發與管理，生物質能源林基地投資和建設，有機農業基地建設。

　　截至評估基準日2009年11月30日，**有限公司各股東出資金額及所占股本比例情況如下所示：

　　**有限公司股東表

　　二、評估目的

　　根據需要，本次評估目的是量化**有限公司全部資產和負債于評估基準日2009年11月30 日的市場價值，為企業自我資產清理提供價值參考依據。

　　三、評估對象和評估范圍

　　(一)評估對象

　　本項目評估對象為2009年11月30 日**有限公司擁有的全部資產和負債，具體包括公司的流動資產和負債等。

　　(二)評估范圍

　　根據《資產評估業務約定書》和**有限公司填報的資產清查評估明細表。

　　本次評估的范圍為**有限公司于2009年11月30 日的全部資產和負債。

　　截止2009年11月30日，納入本次資產清查評估明細表的委估資產和負債具體情況如下： (2)非流動資產合計8,970,426.67元，其中：無形資產8,970,426.67元;

　　(3)資產總計17,193,777.63元;

　　(4)流動負債合計7,565,368.60元，其中：其他應付款7,565,368.60元;

　　(5)負債合計7,565,368.60元;

　　(6)所有者權益合計9,628,409.03元。

　　本次申報評估的資產范圍與委托評估的資產范圍一致。

　　四、價值類型及其定義

　　依據本次評估目的和評估對象，委估資產采用的價值類型為市場價值。

　　市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，對在評估基準日進行正常公平交易中某項資產應當進行交易價值的估計數額。

　　五、評估基準日

　　本項目的評估基準日為2009年11月30日。

　　為保證評估所需資料的真實性、完整性、公允性以及評估報告的時效性，經與委托方商定，以 2009年11月30 日作為本次評估基準日。

　　評估中所有取價標準均為評估基準日有效的價格標準。

　　六、評估報告的使用者

　　本評估報告的使用者為：委托方及與本次經濟行為有關的主管部門。

　　七、評估原則

　　根據國家資產評估的有關規定，本次資產評估中主要遵循以下國家及行業規定的公認原則：

　　(一)遵循獨立性原則。

　　作為獨立的社會公正性機構，評估工作始終堅持獨立的第三者立場，不受外界干擾和委托者意圖的影響;

　　(二)遵循客觀性原則。

　　評估人員從實際出發，通過現場調查，在掌握翔實可靠資料的基礎上，以客觀公正的態度，運用科學的方法，使得評估結果具備充分的事實依據;

　　(三)遵循科學性原則。

　　評估人員根據各類資產的特點確定了科學的評估方法，使資產評估結果科學合理;

　　(四)遵循產權利益主體變動原則。

　　即以委評資產的產權利益主體變動為假設前提，確定其在評估基準日的現行市場價值;

　　(五)遵循資產持續使用的原則。

　　即被評估資產按目前的用途和使用的方式、規模、頻度、環境等情況繼續使用或者在有所改變的基礎上使用，確定相應的評估方法、參數和依據;

　　(六)遵循替代性原則。

　　評估作價時，如果同一資產或同種資產在評估基準日可能實現的或實際存在的價格或價格標準有多種，則選用以較低的價格為基準，不充分考慮由于特殊交易性為、交易背景對交易價格的影響;

　　(七)遵循公開市場原則。

　　即評估的作價依據和評估結論在公開市場存在或成立;

　　(八)維護產權持有者及投資者合法權益的原則。

　　八、評估依據

　　本次評估工作中所遵循的具體法律依據、準則依據、行為依據、權屬依據、取價依據和其他依據主要包括以下內容：

　　(一)法律法規依據

　　1、參照國務院[1991]91號令《國有資產評估管理辦法》; 3、原國家國有資產管理局國資辦發[1996]23號文《資產評估操作規范意見(試行)》;

　　4、財政部頒發的財評字[1999]91號“關于印發《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》的通知”;

　　5、《中華人民共和國證券法》;(2004年8月28 日第十屆全國人民代表大會常務委員會第十一次會議修訂); 7、其他相關法律、法規、通知文件等。

　　(二)準則依據 2、中國注冊會計師協會會協[2003]18 號《中國注冊會計師協會關于印發<注冊資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見>的通知》;

　　3、財政部令第 33 號《企業會計準則――基本準則》、財會[2006]3 號《財政部關于印發<企業會計準則第 1="">等 38 項具體準則的通知》及財政部制定的《企業會計準則――應用指南》; 5、《中華人民共和國土地管理法》; 7、省實施《中華人民共和國土地管理法》辦法。

　　(三)經濟行為依據

　　委托方與本人簽訂的《資產評估業務約定書》。

　　(四)產權證明依據

　　1、**有限公司的營業執照、稅務登記證復印件;

　　2、**有限公司申報的資產清查評估明細表;

　　3、**有限公司提供的有關協議、合同、土地使用權證、會計報表、會計憑證及與評估有關的其他資料;

　　4、**有限公司出具的《委托方承諾函》;

　　5、其它有關產權證明文件。

　　(五)取價依據

　　1、本人實地勘查、調查所獲得的資料;

　　2、**有限公司提供的資產評估申報資料，有關原始憑證等賬務資料;

　　3、本評估機構掌握的其他價格資料;

　　4、關于發布省征地年產值標準的通知(省政辦發(2005)47號);

　　5、市人x政府關于印發《市征地拆遷補償安置辦法》的通知(市政發〔2006〕20號)。

　　(六)參考資料及其它

　　1、李環會計師事務所有限責任公司出具的**有限公司的審計報告;

　　2、國家有關部門發布的統計資料、技術標準及價格信息資料;

　　3、其他資料。

　　九、評估方法

　　根據資產評估有關規定，遵循獨立、客觀、公正、科學的原則及其他一般公認的評估原則，我們對**有限公司委估范圍內的資產和負債進行了必要的核實及查對，查閱了有關文件、資料，實施了我們認為必要的程序，在此基礎上，根據資產評估目的和委估資產的具體情況，由于**有限公司盈利狀況較差，不具備采用收益法的條件，此次主要采用了資產基礎法(成本法)的評估方法進行評估。

　　資產基礎法是指在合理評估企業各項資產、負債價值的基礎上確定評估對象價值的評估方法。

　　根據**有限公司各項資產及負債的構成，采用的具體評估方法如下：

　　(一)流動資產的評估

　　流動資產包括貨幣資金、預付賬款，評估人員根據各項資產的具體情況，采取了相應的現場清查辦法和評估方法，現將其簡述如下：

　　1、貨幣資金的評估

　　納入本次評估范圍的貨幣資金主要為銀行存款。

　　對于銀行存款，評估人員采用不同幣種分別計算的方法，按照**有限公司開戶行提供的評估基準日2009年11月30日的銀行對賬單或收到的詢證函，對公司擁有的不同幣種的銀行存款余額進行核實，對于銀行對賬單與公司銀行存款日記賬之間存在的未達賬項，在逐筆了解核實的情況下，由公司財務人員編制銀行存款余額調節表，在確定了公司財務賬戶與開戶銀行賬戶兩者金額調整一致的情況下，最終按照公司財務賬戶余額確定銀行存款評估值。

　　公司賬面余額與開戶銀行賬面余額調節公式如下：

　　評估基準日公司賬面余額+企業已付銀行未付金額-企業已收銀行未收金額=銀行對賬單賬面余額+銀行已付企業未付金額-銀行已收企業未收金額。

　　2、預付賬款

　　預付賬款的評估，評估人員首先了解預付賬款形成的原因，并與賬務記錄和會計報表進行核對，確認該項業務的真實性。

　　對于預付賬款，以清查核實后的賬面價值作為評估值。

　　(二)無形資產(土地使用權)評估

　　根據評估對象土地實際情況，并結合此次評估目的，土地使用權評估采用成本逼近法進行評估。

　　成本逼近法計算公式：地價=土地取得費用+土地開發費用+土地稅費+利息+利潤+土地增值收益

　　(三)負債的評估

　　納入評估范圍的負債為流動負債，其中流動負債為其他應付款;非流動負債為零。

　　對于負債，評估人員首先查詢了企業的歷史資料，調查負債形成的具體情況，重點分析欠款數額、欠款時間、欠款原因、欠款清理等情況，在核實了解基礎上，對負債科目中金額較大的款項進行抽查核實并發放詢證函，抽查核實主要通過核實項目的往來款項和相關的合同、協議或原始憑證等資料對各項負債進行核對。

　　在核對各項負債賬賬、賬實一致基礎上，以調整后的賬面值確定評估值。

　　十、評估過程

　　具體過程如下：

　　(一)接受委托及評估準備 2、根據本次評估目的和有利于減少事后調整事項的原則確定評估基準日;

　　3、通過調查了解，制定評估方案和工作計劃。

　　(二)現場清查核實 1、聽取產權持有者有關人員對企業的歷史及現狀、企業目前的經營狀況和評估對象情況介紹;

　　2、指導**有限公司有關人員清查資產與收集相關資料;

　　3、組成項目評估組，擬定資產評估工作方案;

　　4、根據**有限公司填報的資產清查評估明細表，評估組成員在現場對各類資產和負債進行清查核實。

　　同時通過現場勘察，對重點資產狀況作了深入了解;

　　5、收集委估資產的產權證明文件、購置合同、發票等資料;

　　6、根據資產狀況和現場核查情況完善和充實工作底稿;

　　7、現場查詢和收集委估資產的價格信息。

　　(三)評定估算

　　1、根據資產的實際狀況和特點，確定各類資產和負債的評估方法;

　　2、開展市場調研、詢價工作;

　　3、根據工作底稿和收集到的資料、價格信息對有關資產和負債進行評定估算，起草評估報告及評估說明草稿。

　　(四)評估匯總

　　1、初步匯總資產評估結果;

　　2、分析評估結果，確認有無重復和漏評，進行必要的調整、修改和完善;

　　3、項目負責人匯總、撰寫資產評估報告書;

　　4、三級復核資產評估報告書及評估說明。

　　(五)提交報告

　　經與委托方及相關當事方進行必要交流后，提交正式評估報告。

　　十一、評估假設

　　由于產權持有者各項資產和負債所處宏觀、企業經營環境的變化，必須建立一些假設以充分支持所得出的評估結論。

　　在本次評估中采用的評估假設如下：

　　(一)公開市場假設，假設委估資產處于一個充分活躍的公開市場中，市場中的交易各方有足夠的時間和能力獲得相關資產的各種信息，并作出合理的決策。

　　(二)持續經營假設，假設**有限公司之資產在2009年 11 月 30 日后能夠繼續以目前的經營范圍、規模、方式在合理投入的基礎上持續經營。

　　(三)產權主體變動假設，即以委估資產的產權利益主體變動為假設前提。

　　(四)國家宏觀經濟政策、金融政策無重大變化，委估企業所在的電子產品制造行業不出現重大變化和波動。

　　(五)無不可抗拒因素及不可預見因素造成對委估資產的重大不利影響。

　　本人根據資產評估的要求，認定這些前提條件在評估基準日時成立，當未來經濟環境發生較大變化時，本人將不承擔由于前提條件的改變而得出不同評估結果的責任。

　　十二、評估結論

　　**有限公司評估結果匯總表 單位：萬元

　　賬面價值 調整后賬面值 評估價值 增減值 增值率%

　　十三、特別事項說明

　　(一)本評估結果是反映評估對象在本次評估目的下，根據公開市場原則確定的現行價格，未考慮國家宏觀經濟政策發生變化以及遇有自然力和其他不可抗力對資產價格的影響。

　　當前述條件以及評估中遵循的持續經營原則等發生變化時，評估結果一般會失效。

　　(二)本次評估是在獨立、客觀、公正的原則下由本人作出的，本人與委托方或其他當事人無任何利害關系，本人在評估過程中恪守職業道德和規范，并進行了充分的努力。

　　(三)由委托方和產權持有者提供的與評估相關的行為文件、營業執照、產權證明文件、財務報表、會計憑證等，是編制本報告的基礎;針對本項目，本人進行了必要的、獨立的核實工作，委托方和產權持有者應對其提供資料的真實性、合法性、完整性負責。

　　(四)本人執行資產評估業務的目的是對評估對象價值進行估算并發表專業意見，對評估對象法律權屬確認或發表意見超出評估師執業范圍。

　　評估過程中，本人已對產權持有者提供的評估對象法律權屬資料和資料來源進行了必要的查驗。

　　本次評估主要是對委估資產在合法存在的前提下，對其價值進行評估，而非對委估資產完整產權的界定和確認。

　　(五)對企業存在的可能影響資產評估值的瑕疵事項，在企業委托時未作特殊說明而本人執行評估程序一般不能獲知的情況下，本人不承擔相關責任。

　　(六)評估結論是本人給出的，受本人的執業水平和能力的影響。

　　(七)報告中的分析、意見和結論只在報告闡明的假設前提及限制條件下有效，它們代表本人不帶有偏見的專業分析、意見和結論。

　　(八)評估基準日后，若資產數量及作價標準發生變化，對評估結論造成影響時，不能直接使用本評估結論，須對評估結論進行調整或重新評估。

　　(九)本報告含有若干附件，附件構成本報告重要組成部分，與報告正文具有同等法律效力。

　　上述事項，提請報告使用者予以關注。

　　十四、評估報告使用限制說明

　　(一)本評估報告的評估結論是根據前述的原則、依據、評估假設、方法、程序得出的，并只有在上述原則、依據、評估假設存在的條件下方能成立。

　　(二)本評估報告書及相應的評估結論系對委估資產于評估基準日市場價值的反映，只能用于評估報告載明的評估目的和用途。

　　(三)評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用者使用。

　　(四)本評估報告僅供委托方為本次評估目的所對應的經濟行為使用和送交相關主管部門審查使用。

　　本評估報告書的所有權歸本人所有，未征得本人同意，評估報告的內容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體，法律、法規規定以及相關當事方另有約定的除外。

　　十五、評估報告提出日期

　　本評估報告形成評估結論的日期為20**年12月15日。

　　評估人員：**

　　20**年**月**日

　　注：本報告只作為企業資產評估報告書的模板供大家參考，所涉及的公司名稱和各種情況、財務數據和日期均屬虛構。

　　2016資產評估報告范文(通用版)【2】

　　一、××有限公司概況

　　×××××有限公司(以下簡稱：××××，股票代碼：000878)，系中外方于1995年共同投資設立的中外合資經營企業。

　　投資總額和注冊資本均為8億元人民幣。

　　其中，中方占公司注冊資本的37.36%，外方以現匯出資占公司注冊資本的62.64%。

　　公司合營年限為50年。

　　主要從事啤酒的生產和銷售、啤酒技術的開發與培訓等。

　　××有限公司現有兩個分廠和一個銷售分公司。

　　第一分廠設計年生產啤酒產量6萬噸，并擁有2條大瓶、1條小瓶、1條桶裝和1條罐裝啤酒包裝生產線。

　　第二分廠設計年生產能力10萬噸，主要工藝和設備由丹麥、德國引進，麥芽生產線及大瓶包裝線為國外引進技術國內加工制造，主要啤酒生產設備除釀造設備外，有2條大瓶、1條小瓶、1條桶裝和1條罐裝啤酒包裝生產線。

　　二分廠是非法人、非獨立核算單位，是××有限公司的生產單位，通過“內部往來”的形式進行財務核算。

　　資產負債表上的所有者權益反映的是××有限公司的撥付資金。

　　銷售分公司是××有限公司為開拓××地區市場、更好地銷售公司產品，于1999年4月設立的。

　　由于歷史原因，一分廠沒有建設污水處理設施，每年產生大約50~60萬噸的工業廢水，直接進入市政管網。

　　由于廠區建筑密度大，建設污水處理設施費用較高，歷屆領導在搬與留的問題上下不了決心。

　　1999年初，××市環保局連續下發通知，要求企業限期治理污水問題。

　　2000年初，××市環保局下發停產治理通知，××有限公司董事會作出決議，一分廠永久性停產，研究搬遷方案。

　　因此，目前××有限公司只有二分廠在正常生產。

　　一分廠全部生產車間停產待搬。

　　二、評估目的

　　本次評估的目的是為滿足A股份有限公司擬收購外方持有的××有限公司中部分股權的需要，對××有限公司的整體資產進行評估，確定被評估資產的公平市值，為A股份有限公司收購股權提供價值參考依據。

　　三、評估范圍和對象

　　A股份有限公司擬收購外方所持有的××有限公司部分股權，由此確定的評估范圍

　　(6)《中華人民共和國增值稅暫行條例》(國務院1994年1月1日起施行); (7)其他相關的法律、法規文件。

　　3.評估產權依據

　　(1)中外雙方簽訂的合資經營的合同、章程;

　　(2)中華人民共和國對外貿易經濟合作部頒發的“外商投資企業批準證書”; (3)××有限公司營業執照;

　　(4)××有限公司提供的房屋所有權屬說明文件; (5)××市房屋土地管理局頒發的國有土地使用證;

　　(6)××市房屋土地管理局和××有限公司簽訂的“××市國有土地使用權出讓合同”。

　　4.評估參考資料

　　(1)××有限公司近年來的資產負債表、利潤表、成本構成表、技術經濟指標等財務會計資料;

　　(2)企業年度經營和財務計劃; (3)企業發展規劃和技術改造計劃;

　　(4)××有限公司對企業發展前途、市場前景預測、企業成本和管理等意見; (5)評估人員市場搜集的有關行業方面資料;

　　(6)中央、地方和行業有關政策、法律法規以及其他諸如合同、協議、文件等; (7)A股份有限公司關于×××注冊商標許可使用權的處置意見; (8)××有限公司一分廠、二分廠總平面布置圖;

　　(9)A股份有限公司收購××有限公司股權項目可行性研究報告; (10)有關會計師事務所的審計報告; (11)其他與評估有關的資料。

　　中預計的凈收益還原為基準日的資本額或投資額。

　　具體評估辦法是通過估算被評估資產在未來的預期收益，并采用適當的折現率或資本化率折現成基準日的現值，然后累加求和，得出被評估資產的評估值。

　　在收益法評估中，被評估資產的內涵和運用的收益以及資本化率的取值必須是一致的。

　　對企業凈資產評估時，收益值取企業的凈利潤，即企業利潤總額-所得稅;折現率取預期的資本收益率。

　　(二)適用條件

　　運用收益現值法，是將評估對象置于一個完整、現實的經營過程和市場環境中，對企業整體資產的評估，評估基礎是對企業資產的未來收益的預測和折現率的取值，因此被評估資產必須具備以下前提條件：

　　1.被評估資產與其經營收益之間存在穩定的比例關系，并可以計算。

　　2.被評估資產未來的收益能用貨幣衡量，并基本可以預測。

　　(三)基本公式

　　收益現值法評估的計算公式為：

　　評估值=未來收益期內各期的收益現值之和，即公式式中：P——整體資產評估值;

　　Ft——未來第t年預期收益額;當收益期無限時，t為無窮大;但收益期有限

　　時，Ft值中包括期末資產剩余凈額值; i——折現率;

　　t——收益計算年，取2000年6月30日t=0; n——預期收益年限，為無限期。

　　四、(略)

　　五、評估原則

　　根據國家國有資產管理及評估的有關法規，我們遵循獨立性、客觀性、科學性、公正性、資產持續經營、替代性、公開市場的原則，以及其他一般公允的評估原則，對××有限公司的整體資產進行評估。

　　六、評估假設和依據

　　(一)評估假設

　　由于××有限公司一分廠存在環保問題，已處于永久性停產狀態，需要搬遷后方能開展正常經營的實際，對A股份有限公司而言，擬收購的××有限公司股權價值在于收購后目標公司所能產生的收益。

　　因此，對××有限公司收益法評估時一分廠以“搬遷后持續經營”和“公開市場”作為假設前提，二分廠以“持續經營”和“公開市場”作為假設前提。

　　(二)評估依據

　　我們在本次資產評估工作中所遵循的國家、地方政府和有關部門的法律、法規，以及在評估中參考的文件資料主要有：

　　1.評估行為依據

　　(1)A股份有限公司收購××有限公司股權的相關法律文件; (2)A股份有限公司與評估機構簽訂的評估業務委托書。

　　2.評估法規依據

　　(1)國務院1991年第91號令《國有資產評估管理辦法》;

　　(2)國家國有資產管理局國資辦發[1992]36號文《國有資產評估管理辦法施行細則》; (3)國家財政部財評字[1999]91號《關于印發<資產評估報告基本內容與格式的暫行規定>的通知》;

　　(4)中國資產評估協會《資產評估操作規范意見(試行)》;

　　(5)《中華人民共和國企業所得稅暫行條例》(國務院1993年12月13日);

　　七、評估方法

　　由于本次評估的目的是為了確定外方在××有限公司中的股權價值，而股權價值的評估方法應以該股權未來的獲利能力為基礎，其價值是由××有限公司未來的盈利能力所決定的，因此，在本項目的評估中選用了收益現值法。

　　(一)方法簡介

　　收益現值法是本著收益還原的思路對企業的整體資產進行評估，即把企業未來經營

　　八、有關收益預測的基準和假設條件

　　(一)基準

　　對××有限公司的收益預測是根據公司以前年度實際的生產經營基礎和潛力以及2000年上半年公司的經營業績及各項經濟指標，考慮一分廠搬遷后持續生產的假設前提，并遵循國家現行法律、法規和外商投資企業會計制度的有關規定，本著客觀求實的

　　原則，采用適當的方法編制。

　　(二)預測的假設條件

　　收益預測是整體資產評估的基礎，而任何預測都是在一定假設條件下進行的，對企業未來收益預測建立在下列條件下：

　　1.一般假設

　　(1)針對評估基準日時資產的實際狀況，假設一分廠“搬遷后持續經營”;二分廠之資產在2000年6月30日后不改變用途仍持續使用;

　　(2)假設××有限公司的經營者是負責的，且公司管理層有能力擔當其職務; (3)除非另有說明，假設××有限公司完全遵守所有有關的法律和法規;

　　(4)假設××有限公司提供的歷年財務資料所采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在重要方面基本一致。

　　2.特殊假設

　　(1)××有限公司所在地及中國的社會經濟環境不產生大的變更，所遵循的國家現行法律、法規、制度及社會政治和經濟政策與現時無重大變化;

　　(2)假設公司在現有的運作方式和管理水平的基礎上，將保持持續性經營，并在經營范圍、方式上與現時方向保持一致;

　　(3)假設××有限公司被收購股權后，其資產使用效率得到有效發揮;

　　(4)有關信貸利率、匯率、賦稅基準及稅率，政策性征收費用等不發生重大變化; (5)產成品社會需求將保持一定幅度增長;

　　(6)假設折現年限內將不會遇到重大的銷售貨款回收方面的問題(即壞賬情況); (7)無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響。

　　評估人員根據資產評估的要求，認定這些前提條件在評估基準日時成立，當未來經濟環境發生較大變化時，評估人員將不承擔由于前提條件的改變而推導出不同評估結果的責任。

　　九、中國啤酒行業的分析與預測

　　近幾年來，中國啤酒行業在產品結構、企業規模、技術水平、產品質量等方面發生了較大變化，預計在2001~2005年期間，中國將成為世界第一啤酒生產大國。

　　(一)行業規模

　　1995~2000年間，中國的啤酒行業組織結構調整變化突出，在市場競爭中，部分企業停產、破產，一些有實力的大企業通過收購、兼并、控股發展成啤酒集團。

　　啤酒企業的市場競爭逐步增加，規模逐步擴大。

　　年產5萬噸以上的啤酒企業已成為行業主體，1999年年產20萬噸以上的生產企業19家，產量份額為35.34%;年產10萬噸以上的企業42家，產量份額為52.95%;年產5萬噸以上的企業103家，產量占全國的70%左右。

　　啤酒生產企業仍然主要分布在沿海地區，與人口密度基本相應，華東、華南地區的啤酒產量占全國的58%，山東是產量最大的省份。

　　進入90年代后期，市場達到適應性飽和，逐步呈現相對供過于求局面。

　　目前中國的啤酒生產能力達2 500萬噸(不包括設備非常落后的企業)，超過需求20%左右。

　　啤酒是飲料酒中的主要出口酒種，但出口量占國內產量的比例很小，在國際啤酒貿易中所占份額微小。

　　啤酒生產執行國家標準GB4957-91，產品理化指標合格率基本能夠保證，品種開發方面也有較大進展，濃度、色澤、包裝、風味都有很多特點，瓶裝酒仍占90%以上。

　　啤酒企業組織形式已呈多樣化，股份制是大中企業改革方向，近五分之一的企業實行股份制，其中截至2000年上半年，已有6家啤酒行業上市公司。

　　外方獨資、中外合資企業占企業總數的五分之一，國有企業占三分之一。

　　啤酒行業的中外合資企業一般規模較大，裝備較先進，產品質量也較好。

　　合資企業的產量已占到三分之一，外國品牌的產品產量接近5%。

　　(二)行業存在的主要問題

　　1.市場競爭不夠規范，出現低價傾銷。

　　由于市場管理不完善，企業促銷手段五花八門，各行其是，如：開蓋抽獎、回扣、利潤補貼等，使啤酒價格不斷走低，不利于正規廠家的正常經營。

　　2.市場封鎖、地方保護現象嚴重。

　　地方部門出面，限制外地品牌啤酒進入市場，有的通過免稅、退稅等方式支持當地企業，社會輿論的監督效果有限。

　　3.布局仍集中在沿海地區。

　　內陸地區，特別是西北地區，啤酒生產企業相對規模較小，設備和質量較差，設備正常運轉率也較低。

　　4.中國人均啤酒消費量仍很低。

　　目前的人均消費量為15~16升，與世界平均消費量23升相比，仍有較大差距，隨著中國人均收入的提高，市場仍有潛力。

　　5.企業技術、管理、規模都在較低水平。

　　中國啤酒企業的生產規模在百萬噸以上的只有2家，大部分企業規模較小，發展能力差，產品的技術含量低。

　　高檔品種中，80%

　　的市場被國外啤酒品牌占領。

　　資源消耗較高，單位水、電、標準煤耗的國內先進水平分別是國際先進水平的200%、123%、125%。

　　由于資金緊張，規模小，中國絕大多數啤酒生產企業科技投入較少，只有日常簡單化驗，沒有技術研究中心。

　　(三)市場前景預測

　　目前世界啤酒總產量(總消費量)接近1.3億噸，每年僅有很小量的增長。

　　增加較快的國家有巴西、墨西哥、越南、中國、南非等。

　　啤酒行業的國際化趨勢有：出口量有擴大趨勢;生產的技術裝備水平和自動控制水平不斷提高;生產操作人員減少，科研人員、營銷人員增加;品種和包裝日益多樣化，開始使用塑料瓶包裝，口味向淡爽味、飲料化發展。

　　中國的啤酒消費市場潛力較大。

　　但近期受經濟發展階段影響，增長不會太高。

　　據有關專業人士預測，2001~2005年，中國啤酒消費量每年增加50~100萬噸。

　　2000年產量達2 140萬噸，2005年可達2 500萬噸，年平均增長3.2%，到2015年預計產量可達3 200萬噸。

　　中國啤酒總體質量水平會有一定提高，高檔啤酒市場份額中，國內品牌在2005年將達到50%左右。

　　純生啤酒是鼓勵發展的品種，不同類型、不同風味、不同修飾技術的品種會大量出現。

　　啤酒生產企業的規模不斷擴大，形成幾個有明顯優勢的集團，分區域各自形成勢力范圍，產品互相滲透。

　　有關部門將鼓勵走規模化、集團化和現代化(裝備、技術、管理)道路，鼓勵通過收購、控股、參股等方式進行企業間的聯合。

　　2005年前，將形成5個100萬噸以上生產能力的啤酒集團，30萬噸以上生產能力的產量要達到全國產量的30%，10萬噸以上生產能力企業的產量要達到全國的60%。

　　啤酒產品相對供大于求的形勢仍將繼續保持，產品價格偏低的局面需多年逐步調整才能扭轉，企業效益呈兩極分化，地方保護主義的影響也不能在短期內消除。

　　從技術發展方向來看，主要有：確保生產過程的無菌管理，降低啤酒溶解氧，提高風味穩定性，高濃稀釋生產多品種。

　　產品的發展方向是：高檔啤酒、淡啤酒、純生啤酒。

　　(四)加入WTO及相關政策影響

　　啤酒行業是中國較早實行市場化管理和對外開放的行業之一，1992年后政府基本停止新建啤酒項目的立項審批，外資開始大量進入，目前中國年生產能力在10萬噸以上的企業已經有一半左右與外方合資。

　　但占行業80%的仍是中小型企業，在加入世界貿易組織后，中國啤酒生產企業將面臨調整。

　　1.主要影響表現在以下幾個方面。

　　農產品關稅下調，最低關稅限額的農產品進口數量會大幅度增加，特別是主要為啤酒生產所用的大麥，進口數量和價格會有較大變化，對中國國內大麥和麥芽生產企業造成重大的沖擊。

　　在至2005年的過渡期，麥芽生產企業面臨調整。

　　隨著啤酒進出口關稅下調(估計最終結果在5%左右)，大量進口產品對中高檔市場產生沖擊，與此同時，中x政府將逐步減少對外資企業的稅收優惠政策，實行國民待遇。

　　合資啤酒生產企業，特別是其外方合作伙伴，將調整在中國市場的發展戰略。

　　部分外資企業，特別是專業投資公司，將部分壓縮投資規模甚至暫時退出中國市場;專業啤酒公司也將縮減在中國的生產基地轉而走進口產品替代的策略。

　　啤酒銷售市場進一步加劇。

　　中國加入WTO的一個重要條件是開放服務貿易，允許國外大型零售企業參與競爭。

　　可以預見，未來中國零售業將由廠家直銷店、連鎖超市逐步替代目前的小零售店。

　　外國啤酒企業將更有效地運用它們熟知的銷售渠道和銷售方式將產品迅速滲透到零售終端，中國的啤酒企業，特別是較大型的企業集團，也會逐步適應這種競爭環境，但需要一定的時間。

　　加入WTO為中國啤酒出口提供了機遇，中國大型啤酒企業在內在品質和包裝上已與國外產品差距不大，缺乏的是產品知名度。

　　價格優勢是中國企業的長項，政府有可能在允許的范圍內，對出口產品實行政策優惠，扶持中國企業開拓國際市場。

　　1999年4月1日起強制實施新的B瓶標準，使原先回收玻璃瓶的生產企業每瓶生產成本增加0.3~0.5元，由于新標準缺乏有效的實施細則而使玻璃瓶質量未得到有效改善。

　　許多地方政府不嚴格執行新B瓶的使用期限，助長了小廠回收舊瓶的風氣。

　　新的修改建議已由國家輕工局報送國家技術監督局，如果得到批準，根據慣例，仍需3~5年方可全面正式實施。

　　2.啤酒消費稅的征收辦法。

　　從1997年就醞釀改從量計征改為從價計征，但遲遲未推行，從征稅制度改革趨勢看，從價計征是趨勢，一旦實行，對中高檔產品市場有較大影響。

　　(五)中國啤酒行業競爭態勢

　　在中國的高檔啤酒市場，外國品牌具有絕對的優勢，其中，除了少量進口的原裝啤酒外，絕大部分的高檔啤酒是由外商在中國投資的企業在當地生產的。

　　而在中國生產的十多種外國品牌中，真正具有一定規模和知名度的品牌只有百威、生力、虎牌、嘉士伯、

　　貝克、富士達和朝日等七家。

　　由于上述七個品牌進入中國的時間、生產規摸和產量以及其股權結構和外商的投資背景的差異，其市場地位和在中國市場的發展策略也將有所不同。

　　百威雖然進入中國市場較晚，并一直面臨著巨額的虧損壓力，但作為全球最大的啤酒生產廠家，其在中國市場的長期目標一直是成為中國高檔啤酒市場的主導企業之一。

　　與此目標相適應，百威在中國市場發動了強大的廣告和促銷攻勢，同時對其在武漢的生產基地進行改擴建，并在尋找新的兼并對象，以便更快地擴張其生產能力。

　　根據一項對啤酒業內人士的調查，60%的人把百威列為最有影響的外國品牌。

　　由于百威品牌的知名度以及其強大的資金實力和全球化經營的經驗，百威在同其他高檔品牌的競爭中將處于有利的地位，并可能成為未來5~10年擴張最快的外國品牌。

　　生力是較早進入中國市場的品牌之一，也是高檔品牌中生產能力和產量最大的品牌，其在高檔啤酒市場的影響力僅次于百威。

　　但是，受東南亞金融危機的影響，以及其生產能力已具規模，其未來的市場擴張將放慢，其策略的重點將以穩定市場份額為主。

　　嘉士伯和貝克也是進入中國市場較早和知名度較高的外國品牌，但從其最近幾年的發展來看，生產能力的擴張較為緩慢，其在未來一個時期將繼續以穩定已有的市場份額為主，難以保持快速的增長勢頭。

　　朝日在進入中國市場的時間和其品牌的知名度方面都落后于其主要的競爭對手，其控股的數家啤酒企業都面臨著內部管理不善和虧損等問題，但是，通過和伊藤忠的聯合，資金實力不可低估，一旦在中國市場站穩腳跟，必然會不遺余力地擴張其市場份額，并有可能成為在中國市場擴張最快的外國品牌之一。

　　從市場最新的發展趨勢看，除了朝日之外，其他的日資企業如三得利在中國市場的投資勢頭強勁，并將在未來一個時期對其他的外國品牌構成一定的壓力，應當對此給予高度的關注。

　　在中檔啤酒市場，品牌眾多而分散，有影響力的全國性品牌只有中國的青島和外國的藍帶這兩個品牌，這兩個品牌也是知名度最高和產量最大的兩個品牌。

　　除了上述兩個品牌外，部分外商企業在推出其高檔品牌的同時，也推出了其中檔品牌，但知名度、市場覆蓋的廣度和廣告促銷力度遠不及同一公司出品的高檔品牌。

　　同時，許多中國本地的啤酒企業也推出了自己的中檔品牌，以占領當地的中檔啤酒市場。

　　由于青島和藍帶兩個品牌完全以中檔產品為主，因而它比高中檔產品兼顧的公司更具有專業化優勢。

　　在中檔啤酒市場，青島和藍帶將長久地保持其市場優勢地位。

　　外國品牌的競爭優勢主要是：國際化的品牌和高知名度;優良的產品質量和產品包裝;雄厚的資金實力和良好的管理;先進的營銷方式和銷售網絡;戰略性發展眼光，而外國品牌面對的主要威脅是：啤酒市場的需求量的增長速度在緩慢下降，市場競爭進一步加劇;更多的國內企業推出自己的中高檔品牌;外國品牌之間為爭奪市場份額而展開的競爭日趨激烈;政府對中國當地企業的特殊保護和扶植，如投資支持和稅收優惠將提高;當地品牌的競爭力;由從量稅改為從價稅將使高檔啤酒的稅負增加;工資成本和分銷成本的上升;高質量的當地原材料供應的不足以及因此而長期依賴原材料的大量進口。

　　外國品牌選擇的策略主要有：在擴大高檔品牌的市場地位的同時，更快地擴張中檔品牌的產量，從而使產品的總體產量達到基本的經濟規模，減少企業的虧損和擴大盈利能力;在廣告和促銷策略的組合上，改變重促銷、輕廣告的做法。

　　相對地避開沿海和大城市這些熱點地區，加強有潛力的其他地區市場的開發;更多地依靠本土的管理人員和技術人員，以便減少外派人員的巨額支出，同時緩和本土人員和外派人員之間的沖突。

　　通過劃定各自的主要市場范圍來避免相互之間可能出現的惡性競爭;聯合行動抵制x私啤酒的威脅。

　　由于不同地域的人們經濟收入水平、消費習慣和人口分布上的差異，中國啤酒市場呈現出高度的地域性差異和消費結構的多元化特點，決定了啤酒生產廠家在地域上的高度分散性。

　　高檔啤酒生產廠家主要集中于中國的南部和東部地區，受市場容量的限制，高檔品牌之間的競爭實際上是全國范圍的競爭。

　　隨著時間的推移，部分高檔品牌會通過加強某些特定區域市場的地位而劃分各自的勢力范圍。

　　由于進入成本的上升和啤酒行業吸引力的下降，新投資者進入啤酒行業的機會在逐漸的減少，并將面臨如下的重大障礙：生產規模的普遍提高;生產能力過剩和競爭日趨激烈行業的獲利能力下降;現有企業的經驗優勢。

　　未來5~10年啤酒價格的走勢將是價格總體水平的小幅上升，出現價格下降和大幅上升的可能性很小。

　　雖然市場競爭日趨激烈和市場需求相對不足會抑制啤酒價格的上升，但生產和分銷成本的持續上升和市場價格的剛性會抵消上述不利因素的影響，使啤酒的市場價格以溫和的方式緩慢攀升。

　　十、企業經營狀況及風險分析

　　(一)企業經營狀況分析

　　1.企業獲利能力和水平分析。

　　企業1995~1999年的平均凈資產收益率為-5.85%，說明該企業的到目前為止還無獲利能力。

　　并且，成本費用利潤率也為負數。

　　故我們認為

　　該企業的獲利能力存在嚴重問題，成本費用偏高，特別是銷售費用和管理費用太高，嚴重影響了企業的利潤。

　　2.企業償債能力分析。

　　企業1995~1999年的平均資產負債率為30.6%，平均流動比率為0.822，平均速動比率為0.467。

　　說明企業的資產結構較穩健，長期償債能力較強。

　　企業的流動比率和速動比率均偏低，短期償債能力較弱，且呈逐年下降趨勢，所以由于歷年的虧損使企業即將面臨流動性資金危機。

　　故我們認為××有限公司的長期償債能力較強，短期償債能力較弱。

　　3.企業營運能力分析。

　　企業1995~1999年的平均存貨周轉率為1.81，平均應收賬款周轉率為1.18。

　　這兩項指標均較低，說明企業的產品銷售情況較差，應收賬款不能及時收回。

　　說明該企業的資金流轉速度較慢，資金的運用效率較低，從而使企業的營運能力較弱。

　　(二)企業經營風險分析 1.優勢分析

　　(1)公司產品系國內知名品牌，歷史悠久，曾經名列啤酒行業前茅，即使近幾年經營不善，業績滑坡，但在消費者心目中仍有很好的美譽度和知名度，只要搞好生產經營管理、加強市場營銷，具有一定的市場基礎，有很大的發展潛力。

　　(2)具有地理優勢。

　　是中國最具啤酒消費能力和消費潛力的地區之一，為公司有美好發展提供了廣闊的市場空間。

　　(3)A股份有限公司具有國際知名品牌產品，有近百年發展歷史，擁有先進的啤酒釀造工藝及成功的管理模式。

　　A股份有限公司收購股權后，可以利用其成熟的釀造工藝，重新包裝××有限公司，并適時生產A公司產品。

　　2.劣勢分析

　　企業經營管理方式滯后，近年來連續虧損，市場份額下降;相反競爭對手愈來愈多，愈來愈強，企業只有下相當大的功夫才能改變目前不利局面。

　　由于連年虧損，造成企業人才流失，目前急需精明強干的生產銷售人員，以加強產品質量的穩定性和市場營銷網絡，擴大市場銷售份額。

　　一分廠停產，需搬遷再經營，不僅會分散企業的資金、人員精力，而且在一段時間內影響企業的生產規模，不利于企業正常生產經營。

　　收益現值法下，××有限公司的預期收益將按照折現率折現為2000年6月30日的凈現值。

　　為此，需要確定以下三個主要因素：折現年限(即每年凈收益可以維持的期間)、每年的凈利潤及合理的折現率。

　　十一、收益現值法計算及分析過程

　　我們認為目前我國的宏觀經濟形勢比較好，國民經濟穩步增長，內需和出口均呈增長態勢。

　　同樣中國啤酒工業在平穩中繼續向前發展，1999年產量首次破2 000萬噸。

　　根據調查統計，過去幾年中中國啤酒市場年增長速度平均在20%以上，并且在未來5年仍將以5%~7%速度遞增。

　　我們認為，A股份有限公司收購后，××有限公司憑借良好的品牌優勢及加強企業內部管理和市場營銷策略，在目前相對較低銷售量基礎上，未來5年的增長速度將高于市場平均增長速度。

　　理由如下：①××有限公司產品在當地有著良好的知名度和美譽度，市場潛力巨大;②××有限公司目前的生產規模是年產量20萬噸，而目前的年銷售量還不到10萬噸，所以在市場打開以后，不用再追加太多投資即可迅速提高產量。

　　③在企業完成資產重組，新股東——A股份公司會利用自己的品牌優勢和營銷網絡來幫助××有限公司拓展市場。

　　十二、評估結果

　　在所列明的各項假設前提條件下，依據上述評估方法和程序所得出的××有限公司于評估基準日的整體凈資產價值為15 013萬元。

　　十三、評估結果限制條件說明

　　1.××有限公司管理層和其他人員提供的全部或部分資料是本評估結果編制的基礎，其對這些資料的真實性和可靠性負責。

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