2017年3月中國企業并購統計報告

　　3月并購市場略有回暖，案例數量和總交易金額環比均小幅上漲，但總金額仍僅相當于1月金額的三分之一。作為資本市場配置資源的重要手段，并購重組同樣也存在著如戰略、融資、經營等風險。如何有效的應用這把“雙刃劍”，在監管方面就顯得尤為重要。一方面，證監會不斷加強并購重組監管，不僅提高借殼上市的監管力度，突擊打散標的資產股權、向他人委托大量表決權、定向鎖價配套融資等，下一步還將重點打擊“忽悠式”、“跟風式”和盲目跨界重組;另一方面，則繼續完善并購重組機制，積極協調各方推動消除跨行業、跨地區、跨所有制并購重組的障礙，加大對企業通過并購重組做優做強、提升效能的支持力度，促進結構調整和產業升級，從而極大地釋放市場活力。

　　2017年3月并購市場的整體情況

　　根據清科集團旗下私募通數據顯示，2017年3月中國并購市場共完成286起并購交易，其中披露金額的有231起，交易總金額約為134.37億美元，平均每起案例資金規模約5816.99萬美元。案例數環比上升51.3%，總金額環比增加4.6%。本月國內并購270起，占并購案例總數的94.4%，披露金額的案例220起，披露金額是122.59億美元，占總金額的91.2%;海外并購14起，個數占比4.9%，披露金額的案例9起，披露金額是11.32億美元，占總金額的8.4%;外資并購2起，個數占比0.7%，披露金額的案例2起，披露金額是0.46億美元，占總金額的0.3%。本月金額最大的三起并購案例為：梅泰諾收購寧波諾信100%股權(911.06百萬美元)，嘉睿匯鑫收購樂視網8.56%股權(877.13百萬美元)，維格娜絲收購甜維你90%股權(642.24百萬美元)。

　　2017年3月并購事件在行業和地區的分布

　　具體來看，2017年3月完成的286起并購交易，分布在北上廣以及江浙等27個省市、自治區以及香港和海外地區。其中案例數量前三甲分別是北京市、廣東省和浙江省，案例數量分別是36起、35起和33起，占比分別為12.6%、12.2%、11.5%。本月案例總數量略有回暖，案例數量前三的總量環比增加33.3%。

　　并購金額方面，北京市仍位居第一，交易金額達22.07億美元，占比16.4%;排名第二、第三的地域為上海市、浙江省，總金額分別為18.92億美元、16.94億美元。值得關注的是，本月廣東省雖然發生的并購案例數量較多(35起)，但總交易金額相對較小，僅為8.09億美元。

　　本月并購共涉及26個一級行業，從案例數來看，機械制造、IT、電子及光電設備分列前三位，分別完成33、22和21個案例;分別占比11.5%、7.7%和7.3%;累計占比26.6%。金額方面，娛樂傳媒、互聯網、能源及礦產分列前三位，并購涉及金額分別為17.20億美元、9.71億美元、9.36億美元，分別占比12.8%、7.2%、7.0%;累計占比27.0%。

　　鼓勵制造業企業通過資本市場并購重組

　　近年來，隨著勞動力成本增加、原材料價格上漲、要素價格的調整，加之互聯網浪潮的沖擊和產能過剩等因素，傳統制造業民營企業的優勢正逐步消失。作為國家的支柱產業，制造業企業的兼并重組愈加被重視。3月28日，中國人民銀行、工業和信息化部、銀監會、證監會、保監會聯合印發《關于金融支持制造強國建設的指導意見》，提出要大力發展多層次資本市場，加強對制造強國建設的資金支持，鼓勵制造業企業通過資本市場并購重組，實現行業整合和布局調整優化，支持中西部地區承接產業轉移。本月制造業共涉及122個案例，占案例總數的42.7%;交易金額達37.64億美元，占總金額的28.0%。可見，本月制造業的案例數量雖然多，但總金額較低，呈現一種“量多質少”的狀態。在政策的推動下，制造業有望迎來新一輪整合轉型的良機，實現產業升級和行業轉型，從而提升傳統制造業企業的核心競爭力。

　　本月國內企業并購典例：

　　梅泰諾收購寧波諾信100%股權

　　2017年3月14日，北京梅泰諾通信技術股份有限公司成功受讓寧波諾裕泰翔投資管理有限公司、上海諾牧投資中心(有限合伙)持有的寧波諾信睿聚投資有限責任公司100%股權，作價63億人民幣。本次交易目的為通過寧波諾信間接持有Blackbird Hypersonic Investments Ltd. 99.998%股權。

　　北京梅泰諾通信技術股份有限公司是國內通信基礎設施解決方案和支撐服務提供商，主要致力于“信息基礎設施投資運營”和“大數據+人工智能”兩大新興產業領域;Blackbird Hypersonic Investments Ltd.是一家互聯網廣告供應端平臺，主要從事互聯網營銷業務，為媒體主提供廣告位的管理和運營。公告顯示，本次收購是梅泰諾向“移動互聯時代的綜合服務提供商”戰略轉型的重要布局，有利于抓住互聯網營銷的發展機遇，從而進一步完善公司在互聯網營銷領域的戰略布局，創造新的利潤增長點。

　　嘉睿匯鑫收購樂視網8.56%股權

　　2017年3月30日，天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司成功受讓賈躍亭持有的樂視網信息技術(北京)股份有限公司8.56%股權，作價60.41億人民幣。交易完成后，嘉睿匯鑫將成為樂視網的第二大股東。

　　樂視網信息技術(北京)股份有限公司，創始人為賈躍亭，致力于打造基于視頻產業、內容產業和智能終端的“平臺+內容+終端+應用”完整生態系統，垂直產業鏈整合業務涵蓋互聯網視頻、影視制作與發行、智能終端、應用市場、電子商務、互聯網智能電動汽車等;天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司專注于企業管理咨詢服務、市場營銷策劃服務、商品信息咨詢等。公告顯示，嘉睿匯鑫看好公司未來的發展前景，認為本次股權轉讓價格合理，是一次較好的投資機會;賈躍亭先生通過轉讓其持有的上市公司8.61%股份取得的資金將全部投入樂視系公司，助力樂視生態各項業務發展。

　　維格娜絲收購甜維你90%股權

　　2017年3月16日，維格娜絲時裝股份有限公司設立并控制的有限合伙企業南京金維格服裝產業投資合伙企業(有限合伙)通過認繳新增注冊資本方式的方式成功受讓甜維你(上海)商貿有限公司90%股權，作價44.39億人民幣。

　　維格娜絲時裝股份有限公司是一家集專業設計、生產、銷售于一體的高端品牌女裝企業，主要品牌為“V?GRΛSS”。 甜維你(上海)商貿有限公司由衣念香港設立，主營業務為Teenie Weenie品牌服裝及相關延伸產品的設計、品牌運營和銷售。公告顯示，本次收購Teenie Weenie 品牌與公司“打造國際化的時尚集團”的戰略相契合，有利于維格娜絲與標的實現優勢互補、發揮協同效應，從而提升公司價值、擴大經營規模、提高盈利水平。

　　海外并購案例：

　　聯絡互動收購Newegg 55.57%股權

　　2017年3月31日，杭州聯絡互動信息科技股份有限公司成功受讓Newegg Inc.55.57%股權，作價2.64億美元。

　　杭州聯絡互動信息科技股份有限公司是一家移動互聯網服務提供商，主要致力于移動終端操作系統、中間件平臺及相關應用的研發與運營等。Newegg Inc.是一家位于美國特拉華州的電子商務公司。公告顯示，收購完成后，聯絡互動將憑借聯絡OS及相關應用擁有的大量入口流量及龐大用戶基礎，進行客戶導入，結合Newegg覆蓋全球、強大的線上銷售能力和知名度，為公司智能硬件產品尋找到一個強大的變現渠道和推廣平臺，加快公司進入智能硬件領域的步伐，拓展公司未來智能硬件的入口，提高品牌價值和用戶認知度，對公司智能硬件產品在全球市場的銷售、提高未來公司的經營能力及市場影響力等方面具有積極的意義。

　　愛爾眼科收購AW Healthcare75%股權

　　2017年3月31日，愛爾眼科醫院集團股份有限公司全資子公司愛爾(美國) 國際控股有限責任公司成功受讓Dr. Ming Wang持有的AW Healthcare Management,LLC75%股權，作價1800萬美元。

　　愛爾眼科醫院集團股份有限公司是一家專業眼科醫療連鎖機構，主要致力于眼科醫院的投資和醫院經營管理服務。AW Healthcare Management,LLC 旗下擁有Dr. Ming Wang同期轉讓的Wang Vision Institution, PLLC(眼科中心)的所有業務、財產、資產、權利、主張等。公告顯示，本次收購居于美國領先地位的眼科機構，有利于愛爾眼科進一步強化公司技術水平，發展高端醫療服務，滿足中國日益增長的多層次眼科醫療服務需求，為今后加快海外布局打下堅實基礎。

　　3月VC/PE支持并購案例共有163起，占并購案例總數的57.0%，較上月VCPE案例數量較高。并購標的地區主要集中在北京市、廣東省和浙江省，案例數分別是23起、23起和23起，累計占VC/PE支持并購案例數的42.3%，占本月并購案例總數的24.13%。標的行業主要集中在機械制造、IT和生物技術/醫療健康等行業，累計占VC/PE支持并購案例數的30.1%，占本月并購案例總數的17.1%。

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