我國中小企業融資難的原因及對策探討
摘要：自改革開放以來，我國中小企業發展迅速，對我國的經濟發展發揮了巨大作用。然而，由于中小企業自身的缺陷以及整個金融體制的問題，中小企業一直面臨著融資困難的威脅。
本文首先了解了我國中小企業融資難的現狀及國內外學者針對這個問題已經進行的研究，在此基礎上分析了導致這種狀態的原因，通過將羅列的諸多表層原因進行歸納總結后，我認為最根本的問題是中小企業自身經營特點與現有金融體系不匹配。因此，本文從企業自身、直接融資渠道改革、間接融資渠道改革三個方面提出建議，希望能對我國中小企業融資難的狀況有所幫助。
關鍵詞：中小企業;困難;改革;融資
現今，無論是發達國家還是發展中國家，中小企業的發展對于國家經濟發展和社會穩定已經成為一個重要衡量因素，而就我國來說，在GDP指標的衡量上，中小企更是占據了總量的“半壁江山”。但是，就目前來看，我國的中小企業發展受到了嚴重的制約，主要原因就是資金短缺，多數中小企業融資十分困難。所以，探究如何解決中小企業融資難的問題，針對中小企業建立有效的融資制度，對加快我國中小企業的發展，推動國民經濟具有十分重大的意義。
一、我國中小企業融資現狀
(1)我國的中小企業融資結構失衡。我國的中小企業融資難與中小企業現有的融資結構有很大關系，中小企業的融資結構失衡，導致了諸多問題的存在。我國的中小企業融資結構相對單一，基本依靠內源融資，但是內源融資受到企業自身資本積累能力的制約，僅依靠內源融資遠不能滿足企業發展的需要。而外源融資中以向銀行申請貸款為主，如天使融資、風險基金等的股權融資渠道較少，中小企業從國有商業銀行中取得貸款較為困難。這種情況的存在嚴重制約了我國中小企業的健康發展和規模擴張。
(2)我國中小企業融資困境的主要表現
1.較高的融資成本。融資成本由用資費用以及籌資費用組成，因為我國中小企業信譽較低，所以在融資過程中需要支付的籌資費用便相對較高，所以隨之而來的融資成本也有所增加。考慮到抵押貸款方面，銀行對中小企業發放的貸款的利率一般都比大中型企業的貸款利率高許多。如果中小企業貸款的時候采用擔保的形式，就需要支付給擔保公司一定比例的擔保金，大約占貸款額度的1.5%―2%，而且還需要企業進行反擔保，這更加重了我國中小企業融資難的困境。
2.單一的融資渠道。現有的中小企業融資渠道一般有兩種：直接融資和間接融資。在直接融資方面，我國對企業有諸多嚴格的限制，大部分的中小企業并不能滿足發行條件，導致直接融資十分困難。間接融資方面，由于現行的金融體制、企業自身不規范及融資環境等原因，我國的中小企業縱使項目很好也很難從銀行得到貸款。并且現在銀行為了規避風險，常常要求企業以自身資產進行抵押，但是抵押的手續繁瑣、耗時較長、費用較高，使得間接融資也十分困難。
3.單一的銀行金融服務。目前，幾乎所有的商業銀行針對中小企業主要提供存貸業務的金融服務，而且在這些存貸業務中又以短期流動資金的貸款為主，這樣單一的金融服務不能夠較好的滿足中小企業在發展過程中對長期資金的需求。
4.滯后的中小企業信用擔保體系。目前，關于中小企業的擔保，我國的很多地區成立了一些相關機構，但沒有能夠取得顯著的成效，主要因為各地銀行對中小企業的信用貸款提出了過高的要求，因此中小企業在發展過程中的實際需求無法得到滿足。
二、國內外研究現狀及文獻綜述
中小企業融資困難的情況已存在許久，對于這項問題國內外的專家學者進行了諸多研究。S-W模型(由Stiglitz和Weiss提出)認為產生信貸配給最基本的原因是由于信息不對稱所導致的道德風險和逆向選擇和[1]。格雷戈里和塔涅夫針對中國民營企業的融資問題，認為銀行的激勵問題、銀行手續、抵押擔保條件、信息問題是影響中小企業融資的主要因素[2]。耿宏玉在分析中小企業融資難的原因時提到兩點：一、中小企業自身規模小、信用低的特點，導致通過向銀行借貸融資較為困難;二、中小企業經營風險高，償債保證低，為保證貸款的安全性，銀行不愿貸款給高風險的中小企業[3]。在解決措施方面，林毅夫和李永軍認為我國應該大力發展中小型的金融機構，提出要從根本上解決或緩解現在我國的中小企業融資困境，必須建立和完善中小金融機構體系[4]。曹鳳岐認為政府應該對于擔保機構的風險補償機制和信用評級制度予以完善，建立健全中小企業的信用擔保體系[5]。
三、我國中小企業融資難問題的原因分析
(1)根本原因是中小企業自身特點。中小企業自身實力薄弱，難以滿足擔保條件。銀行等金融機構在為企業提供融資時，通常都會要求提供擔保。中小企業大多起步階段或發展初期，自身擁有的可供擔保的資產并不多。而且，我國的中小企業普遍缺乏科學的管理機制，財務制度不健全，財務報表可信度低，增加了貸款風險。
(2)直接融資處于邊緣化狀態。直接融資包括股權融資和債券融資。由于《公司法》《證券法》對公司發債規定苛刻，債券市場目前基本上是沒有對中小企業開放的。中小企業想要進行公募股權融資基本依賴中小企業板、創業板、新三板，但是板塊的監管和上市條件較高，大部分的企業還是無法得到有效融資。
(3)間接融資渠道不通暢。現有銀行運行機制不利于中小企業融資。信貸審批的復雜性與靈活的中小企業經營方式矛盾;信用評級系統存在缺陷，不適用于中小企業;“親大遠小”傾向突出，都加大了中小企業融資難的困境。并且，現在我國缺少專門為中小企業服務的小型金融機構。國有銀行設立之初的出發點是為國有大中型企業服務的。中小商業銀行雖然其服務主要面向中小企業，但它的組織結構的設置上也受到了很嚴格的限制。民間金融機構雖然其運作模式對中小企業較為有利，但因缺少監管，往往存在潛在的風險。
四、中小企業融資路徑探討
(1)自身經營改革。中小企業自身的缺陷是產生融資難的根本原因，自身素質的提高，是后續各種政策措施發揮作用的前提。引導中小企業向資本社會化方向發展，吸收現代化企業制度和管理制度，對家族式的管理方式予以改善;財務制度予以規范化，財務予以透明化;以誠信為本為基石，使自身的資信情況得到提高。我國中小企業整體素質的上升，有利于金融機構投入更多的資金，是一個良性循環的開始。
(2)完善直接融資體系。直接融資與間接融資同步發展有利于企業融資途徑的多樣化選擇。我國直接融資的資本市場融資作用發揮的很不充分，限制了中小企業的融資能力。想要改變這種局勢，首先要建立多層次的資本市場。另外，積極發展債券市場，是解決中小企業直接融資另一重要途徑。債券市場的開放將有效緩解中小企業融資困難的現狀。因此要加大中小企業集合票據、集合債券的發行規模，盡快推出中小企業私募債。
(3)完善間接融資體系。中小企業在我國融資難的根本原因是制度性原因，即中小企業的自身特點和融資特點與現行的銀行融資體系嚴重不匹配，所以，在改善企業自身缺陷的同時，應對銀行融資體系進行改革。首先，股份制大銀行可以設立小企業服務部門。另外，可以建立專門為中小企業服務的小金融機構。世界各國的經驗都證明小金融機構在解決中小企業融資方面作用巨大，近幾年，民間資本在為中小企業融資中起到了重要的作用，我們現在應該合理利用這筆資金，使其流入小金融機構，為中小企業融資發揮作用。
五、結論
本文通過將我國中小企業融資難的諸多表層原因進行歸納總結后，發現融資難的根本問題是我國中小企業自身經營特點與現有金融體系不匹配。想要改變這種“不匹配”的狀態，就需要對雙方分別進行改革。一方面是對中小企業自身的經營進行改革，另一方面便是對直接融資與間接融資兩個渠道進行改革，在現有的融資環境下再增加一條專門服務中小企業的“綠色通道”，以便提高針對中小企業的服務效率。相信通過多方面的改革，我國中小企業融資難的問題一定會逐漸得到解決。
參考文獻：
[1] J.E.Stigilitz and A.Weiss.Credit rationing in markets with unperfect information[J]. American Economic Review， 1981，73(3)：393-409.
[2] Jaffee Dwigh，Tommas Rassel. Imperfect Information，Uncertain Uncertainty and Credit Rationing[J]. Quarterly Journalof Economics，1976，( 22 ) .
[3] 耿宏玉.我國中小企業融資難的原因及對策研究[J].地域研究與開發，2009，(6)：29-31.
[4] 林毅夫，李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究，2001，(1)：10-18.
[5] 曹鳳岐.建立和健全中小企業信用擔保體系[J].金融研究，2001，(5)：41-48.
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