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金融工程與金融創新相關問題
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金融工程與金融創新相關問題【1】
摘要：隨著改革開放的深入推進，我國金融市場的開放性程度越來越強，金融工程與金融創新的相關理論得到了人們的普遍重視。
筆者著重分析了金融工程的概念、內涵和作用等方面，并說明了金融工程與金融創新的關系，指出了金融工程在金融創新過程中的重要作用，從經濟學的角度對二者進行了理論分析。
最后，提出了金融工程的相關技術措施，并給金融工程的未來發展提出了建議，希望能夠在我國金融工程建設中發揮作用，促進我國金融工程的不斷發展與完善。
關鍵詞：金融工程;金融創新;基本功能
在世界經濟高速發展的背景下，經濟發展環境發生了很大的變化，金融創新受到人們的高度重視，在這樣的經濟發展環境下，金融工程也應運而生。
作為一門新興學科，金融工程可以憑借現代化的信息技術手段，運用運籌學、數據分析技術等理論知識，實現金融技術的創新，開發出更多具有創新性的金融產品。
在當前的經濟發展環境下，我國金融管理部門必須重視金融工程的建設，不斷總結金融工程建設的方法和技術手段，妥善解決各類金融工程建設問題，合理地規避風險，提高收益，促進我國金融市場的平穩、較快發展。
一、金融工程概述
對金融工程這門新興學科來說，是在上世紀八十年代興起的，充分結合現代金融學和工程學的相關理論，并利用先進的信息技術，推動了金融領域的工程化，促進了金融產品的創新與發展。
一般認為，金融工程有廣義與狹義之分，廣義上是指運用工程化的方法，利用一定的金融技術來解決面臨的問題，包括產品設計、金融交易和風險管理等方面的內容。
狹義上是指通過通訊工具和數學手段的使用，對現有的金融產品進行組合分解，在結合客戶需求的基礎上，開發出更具適應性的金融產品。
在本文的研究中，主要是從廣義的概念出發，對金融工程和金融創新進行研究。
在實際的操作中，金融工程的建設需要經過以下幾個過程：首先，要對金融產品的目標客戶進行分析，準備把握客戶的需求或目標，預測金融工程建設中可能存在的問題，并及時予以解決;其次，在金融產品的開發環節，要結合市場的實際情況和相關的政策法規，運用先進的金融理論和技術手段，設計出具體的金融產品開發方案，合理地轉移和分散風險，為客戶開發出更好的產品，并合理地對金融產品進行定價;最后，在后續管理環節，要通過信息的搜集和整理，分析產品運行的實際情況，對產品面臨的風險和整體狀況進行了解，根據實際的市場情況對產品進行適當的調整。
二、金融工程的基本功能
在金融市場不斷發展的背景下，金融工程的建設可以更好地為參與者服務，為他們提供效益更高的金融產品。
具體說來，通過金融工程的建設，可以發揮以下幾個方面的功能：
(一)完善金融市場
根據相關金融理論，金融市場中存在著很多不完全參與者，有交易意圖的人由于門檻的限制等因素，被排斥在金融交易之外，這在一定程度上也構成了金融工具的壟斷。
在這種情況下，會導致很多不完全金融工具的產生，人們不能有效地實現金融交易，財富的分布呈現出不合理的現象。
但是，金融市場由于受到各種因素的影響，不可能做到金融市場的絕對完備，但只有克服這些破壞因素，才能吸引更多有金融交易需要的參與者，使金融工具能夠真正發揮作用，使金融市場不斷發展和完善。
在這方面，金融工程可以為金融市場提供新金融工具，這樣金融交易的空間就被拓寬了，金融風險也隨著降低，人們可以滿足自己的金融投資需求，使閑置的資源得到重新的優化配置。
(二)減少交易成本與代理成本
在金融市場的交易過程中，交易成本的過高往往會影響到交易的順利進行，也會影響到金融政策的有效實施。
例如，很多商業銀行不斷開發出新的業務和項目，但由于業務需要的成本太高，致使這種計劃最終失敗。
因此，在金融交易市場中，必須盡量減少交易成本，而金融工程可以充分利用現代化的信息技術手段，可以提高交易的效率，進而降低交易成本，推動了金融市場的不斷發展。
另一方面，代理成本也會對金融交易的正常運行帶來很大的影響。
利用金融工程的手段，可以有效解決金融交易中的信息不對稱問題，更好地對代理人的行為進行監控，這樣就會大幅度地降低代理成本，也能夠使管理者和股東獲益。
(三)增強資產的流動性
金融資產的變現一直是經濟主體關心的重點問題，經濟主體能否順利獲取現金體現著資產的流動性。
很多客戶都會對資產的流動性做出要求，由此，很多的金融產品和技術也陸續地被設計出來。
通過金融工程的建設，可以充分吸納更多的現金進來，也能夠降低金融產品變現的難度，這是金融領域中的一種創新。
另外，金融工程也可以增強市場深度，使金融產品更加的標準化，也降低了交易的難度，吸引更多的人進入到金融市場中來，也推動了金融資產的流動。
三、金融工程在金融創新中的應用
通過運用工程學、金融原理和信息技術等方面的理論，金融工程可以為客戶設計出具有高效益、規范化和整體性的金融產品，完善了金融市場的服務。
在具體的金融服務中，可以將金融產品的的服務內容進行細化，盡可能規避金融市場中潛在的風險，符合客戶對金融產品的需求。
但在發展金融工程的同時我們也需要注意，在激烈的市場競爭環境下，風險無處不在，在設計金融產品的過程中，如何能夠提高產品的流動性，使產品交易市場更加的完善，這些都是金融工程師需要考慮的重點問題。
因此，我們必須應用金融工程的相關理論，對客戶的風險等進行科學的評估，有效地幫助客戶進行分解風險，重組金融交易市場中的風險收益關系，并建立健全相關的法律法規，對金融市場進行有效的約束和控制，使金融市場能夠規范化的發展，建立起完善的金融工程體系。
在具體的應用中，金融工程師需要從以下幾個方面入手，更好地將金融工程應用到金融創新之中：第一，要把握金融產品的剝離和雜交等特點，將息票和本金區分開，經過剝離之后再單獨出售;第二，要促進金融產品的指數化與證券化，使金融產品具有更強的流動性，這也是金融工程的發展趨勢;第三，要充分應用保證金制度，對交易活動進行約束，有效降低交易過程中可能發生的違約風險，在相關制度的規范下，確保交易過程的順利進行。
第四，要在金融機構中推廣業務表外化的策略，使開發出的產品不再資產負債表中，這樣一方面可以改善盈利狀況，使很多金融機構獲利，另一方面也可以改善負債結構，這樣能夠使金融產品更好地為客戶所接納，也能夠減少交易成本，加快產品開發速度，從而實現金融市場的不斷拓展。
為了進一步推動金融工程的發展，必須要為金融工程構建穩定和成熟的市場發展環境。
目前，我國的金融市場還不夠完善，存在著很多不規范、不科學的地方，因此，必須充分借鑒和參考其他發達國家在金融市場管理中的經驗，不斷完善我國的金融市場。
政府相關部門要在此過程中轉變角色，對金融市場中的行為進行有效的調節與控制，促進金融工程的不斷完善與發展;要建立健全金融市場管理的制度，運用現代金融的理性思維，促進良好金融市場環境的形成與確立。
在具體的實行過程中，要充分借鑒國外發達國家的管理經驗，重視投資銀行的建設與發展，利用投資銀行的開拓性與創造性促進金融市場的發展。
最后，要加快金融工具的研究與開發，實現金融工具的不斷創新，提高金融市場的運行效率。
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金融專業大學生金融投資情況【2】
[摘 要] 大學生作為金融投資群體的一部分，甚至將來會成為金融投資市場的主體，特別是對于金融專業大學生，他們的金融投資行為更應該引起我們的關注。
課題組采用問卷調查的形式，以廣西財經學院金融與保險學院學生為調查對象，分析金融專業大學生金融投資行為的特點，探索影響其金融投資行為的因素，發現他們在金融投資中存在的問題，最后提出提高他們金融投資能力的政策建議。
[關鍵詞] 廣西財經學院;大學生;金融投資;金融專業
一、前 言
隨著社會不斷進步以及家庭生活水平的不斷改善，大學生投資和消費水平也有了明顯的提高。
在金融投資活動中，金融專業大學生是一個比較特殊的群體，他們的金融投資行為應該更加引起我們的關注。
因此，全面了解大學生投資狀況，提倡健康合理的投資觀，對大學生養成良好投資習慣和樹立正確價值觀有著深遠意義。
本次調查中，課題組采用隨機抽樣的調查方式，對廣西財經學院金融與保險學院學生發放問卷360份，收回352份，回收率達97.7%。
二、金融投資現狀分析
(一)有無金融投資經驗
調研顯示，該院學生有無金融投資經驗比例分別為29%和71%。
各年級學生有金融投資經驗的學生人數比例分別為30%、15%、23%、41%，無金融投資經驗比例分別為70%、74%、77%、53%。
結果表明，各年級無金融投資經驗學生比例均高于有金融投資經驗學生比例，并且大二年級學生有無金融投資經驗學生結構占比差異最大，大四年級學生差異最小。
(二)有金融投資經驗學生金融投資資金來源情況
“父母支持贊助”和“積攢零用錢”是該院學生進行金融投資的主要資金來源，其次是“打工賺來的錢”和“金融投資賺來的錢”，較少部分學生依賴“獎學金”和“借款等其他方式”(見圖1)。
從圖1來看，大一學生金融投資資金主要來自父母，采用借款等方式較少;大二學生對各種資金來源途徑期望都比較高，但該階段的學生幾乎沒有通過借款等方式來滿足自己的投資需求;大三學生對各種資金來源途徑期望差異明顯;大四學生主要資金來源途徑較集中于父母、自攢和打工，這跟該階段學生面臨就業形勢等有相關性;“父母支持贊助”和“積攢零用錢”兩種資金來源途徑在各個年級表現差異不是很明顯，其他四種資金來源途徑差異較明顯。
(三)如果進行金融投資，有關金融投資工具選擇情況
該院學生對金融投資方式的選擇與其專業所學課程內容安排先后和深淺度有關，主要以儲蓄、債券、股票、基金、保險、理財產品、期貨、黃金等投資工具為主，但對于信托、外匯等投資工具，由于學生進入該市場的局限性和自身經濟能力等問題，對其選擇學生比例相對小(見圖2)。
年級越高，對專業知識學習就越深入，其對金融投資方式的選擇就越向所學專業領域靠攏。
從大一到大四，選擇儲蓄投資方式的學生比例逐漸減小，而選擇股票、債券、基金、保險、理財產品、期貨、黃金等投資方式的學生比例逐漸增加，說明了金融專業大學生會根據自身條件的不斷成熟而拓寬其金融投資工具。
三、影響大學生金融投資行為的因素分析
(一)影響選擇金融投資工具的因素分析
1.金融投資工具本身的特性
調研顯示，影響該院學生金融投資的因素主要是本金安全和收益等，交易門檻和手續費等對其金融投資行為影響也比較突出。
越是高年級的學生，對保本的硬性需求程度越降低，相反更注重風險與收益的權衡，而既想保本又希望利用較低風險實現基本收益的學生比例在各年級表現幾乎無差異化，但風險因素在大二階段表現得較敏感。
2.投資理念
調研顯示，該院學生穩健型、保守型、風險偏好型、風險中性型投資者所占比重分別為52%、18%、16%和14%。
越往高年級，保守型投資者所占比重逐漸減少，穩健型投資者所占比重逐漸增加。
大一階段，風險中性型與風險偏好型所占比重持平;大二階段，有一部分風險偏好型投資者過渡為風險中性型投資者;大三階段，一部分風險中性型投資者轉變成了風險偏好型投資;大四階段，風險中性型和偏好型投資者所占比重達到持平。
表明其投資理念隨著專業知識的深入學習以及心理素質的提高等而做出改變。
3.金融投資心理訴求
該院有28%的學生以實現本金收益最大化為目的，46%的學生以不虧本為前提，26%的學生以獲取投資經驗為首選因素，這部分學生普遍認為，通過這樣的形式可以讓他們還沒有畢業前事先體驗自己畢業后的投資生活，比別人更早獲得其中的經驗。
但是，大部分學生把金融投資當作賺錢的途徑，忽視了專業知識的學習。
(二)影響大學生金融投資決策與業績的因素分析
調研顯示，該院有6%的學生期望投資年報酬率為2%～6%，34%的學生期望年報酬率為6%～10%之間，29%的學生期望年報酬率為10%～13%，20%的學生表明其期望年報酬率為13%以上，只有11%的學生表示不明確其金融投資年報酬率(見圖3)。
越是高年級的學生，其金融知識面越寬廣，金融投資技能也越高，因此對金融投資期望年報酬率越趨明確。
(三)影響金融投資結果因素分析 影響該院學生金融投資決策和業績的主要因素是投資經驗和知識的不足，其次是國家宏觀經濟政策和市場環境，但受幕后交易和虛假信息等因素影響較少。
調研結果反映出金融類專業學生能比較理性看待自身金融投資決策和業績與自己內在因素息息相關，但對國家政策、市場信息、交易規則等方面的了解欠缺主動性。
調查數據表明投資經驗和知識不足一直是制約該院學生金融投資的主要因素，國家宏觀經濟政策、幕后交易、市場環境等因素對大一、大二學生表現得不是很敏感，但對大三和大四學生影響則比較突出，反映了隨著專業知識的積累，學生對金融投資市場信息了解的主動性與程度會加深。
(四)投資計劃分析
該院43%的學生表示未來投資計劃主要視工作情況而定，明確將增加投資的學生有32%，表示“維持現狀”、“減少投資”和“逐步撤出”的學生比例分別為16%、5%和4%。
從大一到大四，表示“增加投資”和“逐步撤出”的學生比例逐漸增大，在這個過程中，達到預期收益的學生不斷增加投資，達不到自己預期收益的學生則減少投資;表示“維持現狀”、“視工作情況而定”和“減少投資”的學生比例逐漸減小。
表明金融專業學生隨投資經驗的成熟而不斷增加投資，部分學生則根據自身情況而逐步撤出，說明金融專業學生進行金融投資決策隨年級的增長而逐漸理性化。
四、大學生金融投資實踐中存在問題
(一)金融投資風險認識能力不高
該院53%的學生將炒股作為金融投資的首選工具。
作為學生，即使是本專業類學生，其主觀意識仍不夠成熟健全，客觀方面資力經驗不足。
他們憑借自身一些專業知識及高昂的熱情和充分的自信欣然躍入市場，他們的資金來源多由父母支持，他們金融投資決策受羊群效應、個人偏好、專業推動、滿足欲望等因素影響，并且期望投資年報酬率高。
因此，他們傾向于選擇高風險投資工具，甚至不惜采取借款、拖交學費等方式滿足其投資需求。
投資失敗的結果不僅給學習生活造成一些負面影響，還會滋生不良思想等。
(二)金融投資行為缺乏理性
74%的學生明確其進行金融投資的目的是為了贏利，這樣的投資觀念容易使他們形成投機的心理，時刻讓投資市場的變動左右自己的思想和情緒。
只有少數表明賺錢是其次，最重要的是可以將自己所學專業知識實踐化，并獲取一定的金融投資經驗。
為了追逐利益，40%的學生不能正確看待自身金融投資結果，認為導致自己投資失敗的不是自身專業技能不足、投資心理素質欠佳等因素，而是受政策、市場等因素的不利影響。
投資失敗的學生容易促其產生賭博的心理，投資成功的學生則容易表現出自大的心理。
(三)對自身權益相關信息了解的主動性不強
22%的學生表示，如果金融投資過程遇到權益受損則不會進行維權，42%的學生表示對與維權相關信息完全不了解。
從一定程度上講，即使金融專業學生，也并非能充分利用自身對該市場的基本了解進行自我權益的維護，甚至有部分學生采取默許的態度。
這種被動式維權表現不利于學生自我觀念的發展。
(四)學校、培訓機構有關金融投資的指導更多停留在理論上
30%的學生表示，學校、培訓機構等開展的一些與金融投資有關的講座，更多地是停留在金融投資理論層面上，對于金融類專業的學生來說，他們真正的心理訴求是提高金融投資技能和實踐能力。
五、相關政策性建議
(一)以學業為主，強化自身專業知識
金融類專業的學生應該具備厚實的專業基礎，注重培養經濟意識，提高理財能力，合理調配學習和參與投資的時間和精力。
因為扎實的專業理論知識是金融投資大廈的根基。
(二)培養理性的金融投資思維
金融專業學生應該具備制定理性金融投資計劃的能力，在掌握金融投資理論知識的基礎上，主動了解各種金融產品，選擇合適的投資工具，注重自身投資技巧、心理素質及應變能力等方面的提高，虛心求教于經驗豐富、投資技能高的投資者，逐步培養主動的投資意識，確立理性的金融投資理念。
(三)提高自身獲取投資資金的能力
調查發現，67%的學生金融投資資金來源于父母的資助，但大學生可以通過勤工儉學、雙休日和寒暑假求職、社會兼職等方法進行資金積累，在提高自身社會實踐能力的同時，在一定程度上還可減輕父母的負擔。
(四)積極參加學校、培訓機構等開展的有關講座與活動
通過參加學校、培訓機構等開展的有關講座與活動，實現金融投資各方面知識的積累，培養正確的投資理念，提高風險意識、避險能力。
在拓展自身金融投資專業知識的基礎上，提升金融投資能力，減輕金融投資帶來的負面效應。
(五)主動了解與金融投資有關的市場信息
作為金融類專業學生，應該養成時刻關注財經時事的習慣，提高對影響金融投資市場變動相關信息的嗅覺力。
例如，提高自身對國家經濟政策、市場競爭環境與幕后交易、市場虛假信息等因素的分析辨別能力，有助于提高自身金融投資的決策能力。
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