- 相關(guān)推薦
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管
[摘 要]2007年國際金融危機橫掃全球股市、匯市及商品期貨市場,給全球帶來巨大損失。
究其原因是多方面的,但金融創(chuàng)新過度及金融監(jiān)管缺失是導(dǎo)致本次金融危機的重要因素。
本文以此次金融危機為引,思考金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系,認為金融發(fā)展需創(chuàng)新與監(jiān)管并舉。
[關(guān)鍵詞]次貸危機 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管
一、金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的強大動力
金融創(chuàng)新一詞在學(xué)術(shù)界依然沒有形成統(tǒng)一的認識,國內(nèi)許多經(jīng)濟學(xué)家把金融創(chuàng)新定義為:金融創(chuàng)新是指會引起金融領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性變化的新工具,新服務(wù)方式,新市場以及新體制。
金融創(chuàng)新極大提高了金融效率,成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動力量。
1.金融創(chuàng)新的積極作用
金融創(chuàng)新有力地推動了金融發(fā)展,為廣闊的金融世界增添了一道亮麗的風(fēng)景。
(1)增強了投資者和金融機構(gòu)抵御風(fēng)險的能力。
在國際金融市場上,匯率、利率、有價證券價格的頻繁波動,給廣大投資者和金融機構(gòu)帶來巨大的投資風(fēng)險,但金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等新的金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn),能使投資者和金融機構(gòu)運用正確的操作方法有效地分散和降低投資風(fēng)險。
(2)提升了金融機構(gòu)的競爭能力。
金融機構(gòu)為了在激烈的競爭中搶得先機,積極地引進或創(chuàng)造出新的金融工具和金融服務(wù),金融創(chuàng)新可以提高金融機構(gòu)的整體運作效率,金融競爭或以推動新的金融創(chuàng)新。
2.金融創(chuàng)新的消極作用
金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時也加大了金融風(fēng)險。
(1)金融創(chuàng)新加大了金融體系的風(fēng)險。
金融創(chuàng)新推動了金融市場一體化和資本流動國際化,任何一個國家在金融運行中出現(xiàn)問題都將迅速波及其他國家甚至整個國際社會金融業(yè),從而影響到國際金融體系的穩(wěn)定性,此次金融危機,源于美國、漫延歐洲、最后波及全球。
(2)金融創(chuàng)新增加了監(jiān)管的難度。
金融創(chuàng)新工具多以表外業(yè)務(wù)進行,并不反映在財務(wù)報表中,且由于衍生品交易的即時性和復(fù)雜性,這就使得金融監(jiān)管當局很難對金融機構(gòu)的經(jīng)營和財務(wù)狀況進行評估和監(jiān)控,加大了金融監(jiān)管的難度。
二、金融監(jiān)管是金融安全的重要保障
金融監(jiān)管是金融主管部門依法利用其行政權(quán)利,對金融機構(gòu)和金融活動實施管制和約束,以控制金融業(yè)整體風(fēng)險,限制金融業(yè)過度競爭,促進金融業(yè)依法健康穩(wěn)定運行。
金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,金融業(yè)與其他經(jīng)濟部門相比,存在著多方面的特殊性,使得金融監(jiān)管尤為必要。
1.保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定離不開金融監(jiān)管
金融業(yè)經(jīng)營活動的失敗會導(dǎo)致全社會資金供應(yīng)者和資金運用者的失敗,破壞整個社會的信用鏈條,甚至?xí)⻊訐u貨幣制度,造成社會經(jīng)濟的混亂。
只有加強金融監(jiān)管,才能保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定。
2.貫徹執(zhí)行貨幣政策離不開金融監(jiān)管
真實、及時、準確的信息數(shù)據(jù)是研究制定貨幣政策的前提條件,而金融監(jiān)管是保證金融信息的有力手段。
如果沒有金融監(jiān)管或監(jiān)管不力,就不能保證這一前提條件的實現(xiàn)。
健全的金融微觀運行機制是有效實施貨幣政策的基礎(chǔ)。
不建立健全包括金融機構(gòu)內(nèi)部稽核在內(nèi)的金融監(jiān)管制度,就不能建立健全金融微觀運行機制。
3.金融監(jiān)管可以防止金融風(fēng)險的傳播
國際經(jīng)驗表明,金融危機的發(fā)生在很大程度上是金融監(jiān)管不力,金融風(fēng)險具有很強的傳染性,如果沒其健全有效的金融監(jiān)管制度作保證,即使是制定了正確的貨幣政策,也不可能將其有效地實施,甚至還有可能阻礙經(jīng)濟的發(fā)展和危及社會的安定。
因而必須加強金融監(jiān)管,充分發(fā)揮防范風(fēng)險化解危機的作用。
4.金融監(jiān)管本身對金融創(chuàng)新有刺激作用
金融機構(gòu)為了求得自身的自由發(fā)展,總是千方百計繞開金融監(jiān)管,在這個過程中就創(chuàng)造了許多新的金融工具。
這些新的金融工具極大地促進了金融領(lǐng)域乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。
三、金融發(fā)展需創(chuàng)新與監(jiān)管并舉
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是矛盾的統(tǒng)一體。
必須妥善處理金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系,把握好監(jiān)管力度,通過制定適宜的監(jiān)管政策,積極推動金融業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。
1.提高對金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的認識
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是對立統(tǒng)一體,在適度的金融監(jiān)管下進行金融創(chuàng)新,會促進金融體系在改革中發(fā)展。
推陳出新的金融創(chuàng)新活動,會為金融監(jiān)管帶來新的課題,帶來新的制度和規(guī)范,從而推動金融監(jiān)管水平的不斷提高。
沒有監(jiān)管的創(chuàng)新和沒有創(chuàng)新的監(jiān)管都不利于金融和經(jīng)濟的發(fā)展。
2.提升金融創(chuàng)新層次
目前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種,要引導(dǎo)金融業(yè)從單純的產(chǎn)品創(chuàng)新向產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、經(jīng)營體制創(chuàng)新、組織體系創(chuàng)新、市場結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方向發(fā)展。
3.進一步完善金融監(jiān)管模式
隨著經(jīng)濟金融全球化進程的加快,銀行、證券、保險監(jiān)管部門應(yīng)積極探索彼此合作的協(xié)調(diào)機制和監(jiān)管模式,進一步完善三者之間有效的政策協(xié)調(diào)和信息共享機制,加強信息交流,規(guī)范和健全金融機構(gòu)財務(wù)信息披露制度,使監(jiān)管體系、模式、手段不斷完善。
同時將由側(cè)重于外部監(jiān)管模式向既重視內(nèi)部監(jiān)管,也重視外部監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。
4.加強金融監(jiān)管的國際合作
當前,以逃避金融監(jiān)管為目的的金融創(chuàng)新活動規(guī)模不斷擴大,加強金融監(jiān)管的國際合作迫在眉睫,加強與相關(guān)國家金融監(jiān)管信息的溝通和交流,實現(xiàn)數(shù)據(jù)交換和信息共享。
我們需要金融創(chuàng)新來為經(jīng)濟服務(wù),但更需要加強金融監(jiān)管,保證金融安全。
參考文獻:
[1]林俊國:金融學(xué)[M].第一版.廈門:廈門大學(xué)出版社,2008-06:403-408
[2][5]戚 瑩:金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管[EB/OL].論文天下論文網(wǎng),(2007-11-22)
[3]李 成:金融監(jiān)管學(xué)[M].第一版.西安:西安交通大學(xué)出版社,2007-09:56-57
[4]魏 玲:金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系[EB/OL].中國三峽總公司網(wǎng),(2002-12-06)