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談談互聯網金融的法制路徑論文
互聯網金融蓬勃發展離不開大數據的支撐，二者是相輔相成的。作為互聯網金融的重要組成部分，非金融機構利用互聯網進行的金融服務創新尤其值得關注，要規避金融服務創新帶來的風險就一定要讓互聯網金融回歸法律框架，加強對消費者權益保護的教育。
非金融系互聯網金融創新是關注焦點現在社會上熱議的互聯網金融，實際上更多的是指非金融機構利用互聯網技術進行的創新。在現有的法律制度和監管模式還不健全的情況下，非金融系互聯網金融創新是關注的焦點。與傳統金融機構利用互聯網技術的創新相比，互聯網民間金融創新的風險更大。因為它們并不在現有的法律制度和監管模式的框架下，不像傳統金融機構的創新必須要遵守現有的商業銀行法、證券法、信托法、保險法的約束以及相關監管機構的嚴厲監管。
目前國家已經出臺了第三方支付的管理辦法，所謂沒有制度、沒有監管的就是P2P 和眾籌兩塊。P2P 平臺形成的是民間借貸的法律關系，現有的法律是靠民法通則、合同法、刑法來進行調整的，沒有監管制度。“民間借貸在傳統意義上不涉眾，在熟人之間，是互助互利的，不屬于盈利行為，不需要國家來通過正規的監管機構進行監管。對于眾籌，主要是股權眾籌，證監會已經給予了定性，是私募法法律關系，私募在中國證券投資基金法中有專門的介紹。
然而，傳統的民間借貸通過網絡技術已經發生了本質的變化，從原來的熟人之間到了陌生人社會，已經涉眾了，給投資者帶來的風險也就大了，出現了投資者的財產被欺詐、掠奪的情況。股權投資同樣如此，眾籌股權投資不像上市公司有國家的核準制度，監管制度，私募基金有證券投資法進行調整，有相應的投資管理制度，像股權眾籌這樣的私募行為沒有制度。在這種情況下，社會上就呼吁國家是否從外部加強監管保護投資者的利益。因此，去年國家已經出臺了規定，P2P 歸銀監會監管，股權眾籌歸證監會監管。目前，銀監會在緊鑼密鼓地制定監管制度，證監會已經出臺了征求意見稿。
金融消費者要提升自我保護能力目前行業內提出了行為監管這一模式。所謂的行為監管，最重要的是消費者權益保護的教育，對消費者進行教育，讓其對金融行為有一定的風險認知。
消費者權益保護教育最能發揮市場機制的作用，同時能夠降低國家外在監管的成本，讓每個投資者都變得理性，知道投資有風險，風險自擔。目前，“一行三會”都成立了相應的消費者權益保護局和相應的部門。另一方面，消費者權益保護教育不僅是國家監管的義務，P2P 平臺本身的業務模式決定了其要擔當起對投資者教育的義務，告訴投資者產品的風險，風險自擔。項目的審核、信息披露，一定要真實、準確、完整；如果披露不真實、不準確、不完整，應該比照著上市公司披露的義務，承擔法律責任。同時，媒體、學校等社會相關機構要起到加強教育的作用。
與傳統金融模式不同，互聯網金融的監管要以引導為主。傳統金融機構的監管是金融機構，有嚴格監管標準，高門檻的準入制度，對資產負債監管很嚴格，要求有8% 的資本充足率等系列量化指標。傳統金融機構吸存、放貸是高負債經營，而P2P 不吸存也不拿自有資金放貸，在中間只是提供信息服務。和銀行是不一樣的，銀行是在存款人和借款人之間既充當債權人又充當債務人，但P2P 平臺是既不充當債權人又不充當債務人，只是給雙方提供借款合同的必要有效信息，屬于合同法居間合同里的居間人，二者的法律關系和各主體的法律性質都有所不同，因此監管方式不一樣，無法用傳統監管的方式監督P2P 平臺。
對互聯網金融，比如說眾籌的監管應該是服務和引導性，并不是像傳統金融機構審慎性的監管。P2P 行業和眾籌無論投資者、平臺還是融資都缺少專業知識，缺少技術能力，如果采取審慎性的監管，可能阻礙互聯網金融發展。依法創新，規避法律風險任何創新都會伴隨著風險，金融本身的核心特征就是風險，創新伴隨的風險更大。金融可以是規避法律的創新，但絕不會是違法的創新，只有依法創新才會消解創新帶來的風險。大數據其實指的就是每個個體的信息。
所謂的數據分析其實就是每個個體的行為信息分析，互聯網金融發展離不開大數據。在國家信用體系不完善的情況下，數據有著很好的輔助的作用，甚至起到一個很重要的作用。
貴陽建立了交易所，把信息作為商品來買賣，對信息進行整合為經濟服務，買賣就會產生利益，有利益就符合了法定權利客體的特征。這涉及到一個新的問題，信息是不是法定權利？這也是給法學研究者提出的問題。如果信息作為法定權利出現了，那就要通過相應的立法界定了，哪些信息可以作為商品進行交易，哪些不可以。交易的主體資格是什么，行為模式是什么，是一個非常值得探討的問題。
創新步子大一點可以，但要在已制定的法律的框架下去運作，不能對已制定的法律制度進行漠視，數據的交易要守住法律底線。數據的使用可以直接參照央行出臺的征信管理辦法，哪些主體可以去征信，收集哪些主體的信息，在哪些條件下去收集。此外，歐盟和美國對數據使用都出臺了相應的法律制度，并且是相對完善的，可以參照。
架構互聯網金融的監管制度
根據我國已制定的法律制度和客觀實際情況，P2P 和眾籌的業務模式可以采用負面清單式的合法監管，如不能觸犯已制定的法律制度和即將出臺的監管細則等。
具體監管制度從以下幾方面進行設計：
第一，確定互聯網金融的模式、準入門檻、技術標準、行業標準。
第二，P2P 和眾籌平臺不能自身或者通過關聯的融資性擔保公司和小貸公司提供擔保；允許第三方融資性擔保公司進行擔保，但要對擔保公司的風險進行防范；如需要小貸公司進行擔保就需要修訂相關規定。
第三，托管賬戶設置。P2P 與眾籌在賬戶設置上應遵循賬戶分離的原則，即用戶資金和網站運營資金分賬管理和使用，以防范網絡平臺以任何形式挪用客戶投資金。平臺接受客戶投資金的，應當選擇一家商業銀行開立托管賬戶，二者應簽訂托管協議，明確雙方的權利、義務和責任。
第四，明確投融資信息的發布形式，該形式的確定方式應充分發揮網絡降低傳播的成本特點，可以采取網絡的形式進行宣傳。美國為了降低企業證券發行成本，放松了對私募發行宣傳的限制，允許通過報紙、網絡或電視進行公開宣稱。
第五，強化融資者和平臺的信息披露義務和責任。包括披露信息的內容、披露的標準、披露主體及法律責任。
第六，賦予平臺有風險提示和對投資者及融資者教育義務。
第七，平臺有對融資者信息審核的義務。
第八，對平臺參與主體各方要有相關的規定。融資者的資格和融資額度的規定；投資者的資格和投資的額度規定。
第九，互聯網金融客體監管制度。
對P2P平臺的融資工具要有規定，如是民間借貸就只能是《合同法》規定的借款合同，不能變相為其他金融工具的交易平臺。股權眾籌的融資項目要有相關規定，不能是國家禁止融資的項目。第十，平臺應當按規定妥善保管客戶身份基本信息、信貸業務信息，依法保守客戶的商業秘密，不得對外泄露。法律法規另有規定的除外。
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