企業現金流量預算管理問題

　　企業現金流量預算管理問題【1】

　　摘 要：現金流量是評價企業信譽、企業發展潛力和企業價值評估的重要指標。

　　現金對企業越來越重要，目前企業主要存在著現金管理薄弱、現金缺乏流動性等弊病，企業設定的目標多是資產總額和營業額，很少有人關注到良性現金流量問題。

　　加強現金管理，尤其是加強現金流量預算管理越來越重要。

　　關鍵詞：現金流量 預算 管理

　　企業理財目標是使企業價值最大化，它是企業財務預算的根本出發點和歸宿點。

　　以最佳現金流量作為企業理財目標是最佳的選擇。

　　《企業會計準則一現金流量表》要求，企業必須編制“現金流量表”，為確定以最佳現金流量作為企業理財目標，提供了法律依據。

　　如何進行現金流量的預算管理在市場經濟條件下，競爭異常激烈，企業不但要想方設法把產品銷售出去，更重要的是要及時收回貨款，以便使經營活動能夠持續進行。

　　因此，企業加強現金流量預算管理，強化資金調整力度，提高資金使用效益，就能保證企業對資金的正常需求，優化企業的資金結構，降低財務費用。

　　1、現金流量的預算管理要以營業收入為重點

　　現金流人預算是現金流量預算的重要內容，而營業收入則是現金流人的重點。

　　在編制營業收入預算時，企業應根據生產部門預測的商品資源量，及時與銷售部門進行信息溝通和市場分析，在綜合考慮國內外市場各種因素變動的基礎上，測算國內、國外的營業收入，從而編制出較為科學、合理的現金流入預算。

　　此外，為了保證營業收入預算的實現，還要采取措施，強化預算的運行控制。

　　2、現金流量預算管理要以科學控制現金流出量為原則

　　現金流量預算必須嚴格控制資金支出，合理調度資金，保證企業生產、建設、投資等資金的合理需求，提高資金使用效益。

　　在編制現金流量預算時，要注意資金支出的細化管理。

　　首先，各部門要根據各自的業務需求制定本部門的預算方案，呈報企業財務主管部門，企業財務主管部門根據所屬部門測算的現金流人量，進行綜合平衡、分析，編制企業現金流量預算，呈報企業領導審批。

　　財務部門對支出預算進行總量集中控制，資金統一調配，按預算嚴格管理。

　　對于預算外支出，建立嚴格的審批制度，對金額較大的支出，實行集體決策審批。

　　3、現金流量預算要以建立嚴格完善的管理體系為保障

　　第一，建立全面、完善的年度現金流量預算體系。

　　第二，建立完善的月度、季度滾動現金流量預算。

　　第三，加強現金流量分析，建立科學的分析體系。

　　加強企業營運過程中的現金流量管理我國《企業會計準則》規定的現金流量分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。

　　3.1、經營活動產生的現金流量管理：分類管理，預算先行

　　3.1.1、分類管理

　　企業根據業務特點按責任單位把各類現金流入和流出的指標細化，落實到考核目標上來。

　　企業負責現金流人的部門主要是銷售部門和清欠部門。

　　對于銷售部門，既要有創利指標和產銷率指標，同時也要把回款率、回款時間的長短作為績效考核的指標。

　　回款率越高，回款速度越快，則獎金越高。

　　對于清欠部門，收回欠款越多，清欠成本越低，則獎勵力度越大。

　　?一個企業里面，現金流出的窗口要遠遠多于現金流入的窗口，因此控制成本與費用，有效管理現金流出是財務管理永恒的主題之一。

　　企業要把現金流出按性質細化落實到各個責任部門，分別制定出合理的指標要求。

　　對于費用類的現金支出管理，更需要細化，惟有細，才易于控制，逐一核定各部門的預算指標和控制總量。

　　只有人人都關心節支，企業的整體費用才能降下來。

　　3.1.2、預算先行

　　現金流的分類管理完成之后，我們需要做的就是預算先行。

　　為了落實年度資金預算，企業財務部門必須時刻監控經營現金流的狀況是否偏離了預算的軌道，并且分析出有利和不利的因素，及時調控，保證預算目標向有利的方向轉化。

　　具體的手段，就是細化預算的時間段，由年度預算，細化落實到季度，再由季度細化落實到月。

　　每月末，財務對下月的現金流量在年度預算的框架內制定具體的指標，并落實到每一個相關的部門。

　　財務部門則是每月出具分析報表，對比分析年、月度現金計劃，揭示現金流的變化狀況。

　　因此，財務部門必須承擔大量的事前溝通事中監控、事后分析的工作，確�，F金流處于有序高效的流動狀態。

　　3.2、投資活動產生的現金流量管理：控制風險，速度至上

　　對于財務管理者而言，在管理投資資金方面，最主要的功能在于充分揭示投資中可能存在的各種風險，并為決策之后可能的資金狀況做好充分的準備工作。

　　因此，企業在投資之前，專業的財務人員介入是必要的。

　　財務管理者在這一階段的主要工作就是最大限度地收集與投資決策相關的信息和數據，模擬項目的運行，最終制定出可行的資本預算。

　　通過程序化的財務評價測算來決定項目的實施與否，仍然是企業投資前的必要程序。

　　除了效益測算、回收期和凈現值等財務指標之外，我們應當更關心項目運行中的現金流狀況及在項目的每一個階段可能出現的現金流狀況。

　　只有這樣，才能更好地控制投資現金的風險。

　　對于產業投資而言，速度至上往往成為制勝的關鍵因素之一。

　　以最快的速度占有市場，搶占先機，盡早收回投資是所有投資者的真實想法。

　　而高速度的投資實施，則意味著有強大的現金資源作為后盾，尤其是強健的現金流支撐。

　　如何保證投資的高速度實施，則是財務管理者在未來現金流管理上需要深入研究的。

　　3.3、籌資活動產生的現金流量管理：研究渠道，精算成本

　　企業融資的目的就是為了獲得發展的機會，那么如何管理好融資活動，企業財務管理需要從兩方面人手：一是研究融資渠道;二是精算成本。

　　具體而言，企業的融資渠道可分為三大類：留存收益、債務融資和股權融資。

　　留存收益屬于低風險高成本的融資手段;債務融資屬于高風險低成本的融資手段;股權融資屬于風險因素復雜、高成本的融資手段。

　　在成熟的市場經濟條件下，內部融資優于外部融資，債務融資優于股權融資。

　　也就是說，以上3種融資渠道留存收益優于債務融資，債務融資優于股權融資。

　　企業現金流量預算管理【2】

　　[摘要]現金流量，是指企業在一定會計期間按照收付實現制，通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動)而產生的現金流入、現金流出及其差量情況的總稱。

　　企業現金流量管理與其各項經營管理活動是交織在一起的，而企業經營管理活動是不穩定的，這就造成企業現金流入與流出也不平衡。

　　為了追求最大限度的平衡，保持現金流的通暢，企業必須加強現金流的管理，對企業的現金資源進行合理配置，實現企業最佳現金持有的財務目標。

　　[關鍵詞]現金流量;預算管理;日資金計劃

　　1 開展現金流量預算管理的意義

　　1.1 現金流量的重要性決定了企業財務預算應當以現金流量為中心

　　企業現金流量貫穿于企業經營活動的全過程，能為企業財務管理提供更有價值的信息。

　　首先，現金流量以現金為基礎反映企業可用資金的能力，和營運資金相比較，在提高財務管理信息的相關性、可比性和可解釋性等方面可以發揮更為重要的作用。

　　其次，現金流量以收付實現制反映企業現金流轉情況，與利潤相比較，提供的現金流轉信息更加客觀、可靠。

　　最后，現金流量作為企業經營過程中的最重要方面，也是企業財務狀況變動的最佳計量。

　　1.2 資金管理在企業財務管理中的中心地位決定了企業財務預算應當以現金流量為中心

　　資金作為企業的命脈與血液，對企業的生存與發展具有極其重要的意義。

　　以資金管理為中心，實質上是以資金為紐帶或鏈條將企業內部各層次、各部門共同的管理對象和職能緊密地聯系在一起，并賦予財務部門以外的管理部門資金管理職能，從而非常有利于處理、協調財務與業務之間的關系，進而保證企業以系統科學的觀點實現資金管理整體效益的最優化。

　　1.3 實現企業最佳理財目標決定了企業財務預算應當以現金流量預算為中心

　　從財務管理的本質看，財務管理是綜合性極強的價值管理。

　　“企業管理以財務管理為中心，財務管理以資金管理為中心”的理論，是對財務管理特點和獨特功能的深刻總結，已為越來越多的企業所接受。

　　企業會計準則要求企業必須編制“現金流量表”，并以最佳現金流量作為企業理財目標。

　　最佳現金流量本身就是一個可以量化的理財目標，同時它的可分解性也較強，比較容易分解為企業各部門和各單位的責任指標加以落實和考核，從而其可操作性也比較好。

　　因為企業各單位、各部門都是現金收支的環節，所以，現金流量是它們共同的管理對象，如以形成現金流量的活動來劃分為經營活動、投資活動和籌資活動的現金流量。

　　這就使得按照部門、單位，或按照活動的類別分解現金流量成為可能，也就使得以現金流量為中心的財務預算管理模式的建立成為現實。

　　2 現金流量預算管理的目標

　　2.1 實現最佳現金水平

　　編制現金預算的主要目的在于加強對現金流量的預算控制，企業通過現金預算能夠實現并保持已確定的最佳現金水平。

　　如果預測企業期末的現金流入小于現金流出，即現金流量為負值，就是企業需要籌集的資金數，企業應提前做好資金籌集計劃，從而降低企業的籌資成本和財務危機發生的概率。

　　如果預測企業期末的現金流人大于現金流出，現金流量為正值，企業可為盈余現金做出最佳的投資決策計劃以及制定適當的利潤分配方式。

　　2.2 實現現金收支動態管理

　　現金預算是現金收支動態管理的一種有效方法。

　　企業通過現金預算還可以對其他財務計劃提出改進建議，并可以作為評價企業內部各級管理者的管理績效。

　　實施現金預算可以使企業的總體目標得以分解、落實使各級管理者可以按照各自承擔的預算任務、現金流量指標，安排部門的業務，各級管理者應該負責監控和調整本部門的現金流量，保證預期目標的順利實現。

　　2.3 加強融資管理，提高資金周轉使用效率

　　以月度現金流量預算管理為基礎，通過編制資金旬計劃、日計劃，合理安排各項資金收支的時間分布，為合理編制融資計劃提供依據。

　　2.4 有效控制資金支付

　　通過月度現金流量預算，將預算執行通過現金流量管理落實到具體的項目和科目，增強預算的調控力和執行力，實現預算的資金支付與業務的信息聯動。

　　3 建立符合公司戰略的現金流量預算管理體系

　　現金流量預算的編制應以企業所有的經濟業務為依據，全面反映公司系統各項經濟業務發生所引起的現金收支。

　　通過編制現金流量預算，合理安排資金收支的時間序列，了解和預測企業的財務狀況及現金流轉情況，揭示企業現金的支付能力，為企業加強資金運作以及融資提供科學依據。

　　在公司年度預算的基礎上，強化年度現金流量預算編制工作，逐步構建現金流量預算的月預算、日控制預算編制體系，利用銀企互聯每日實時監控銀行賬戶余額，最大限度地保證資金安全和資金效益。

　　3.1 現金流量預算的內容

　　現金流量預算反映各單位各類現金收支、融通和運用情況。

　　(1)現金流入預算。

　　根據營銷部門提供的月度預測售電量、營業收費等信息，確定月度電費收入、系統備用費收入、高可靠性供電收入等項目的現金流入預算;依據資產處置計劃或合同，確定資產處置的現金流入預算;依據被投資企業股利發放通告或委貸合同，確定投資收益、委貸利息收入等項目的現金流入預算。

　　(2)現金流出預算。

　　根據基建、生產等業務部門提供的月度電網建設、技術改造等付款信息，確定投資活動的現金流出預算;根據生產、營銷、信息、人事、綜合服務等業務部門提供的大修支出、材料消耗、購電費支出、薪酬支出、科技開發支出、日常管理費用等付款信息，確定經營活動的現金流出預算;根據財務部門自身預測的還貸情況，確定籌資活動的現金流出預算。

　　(3)資金余缺。

　　網省公司匯總現金收入預算和支出需求，考慮期末安全備付資金余額以及抵押、保函等不可動用資金，計算資金余缺。

　　公司總部審核各網省公司上報的現金流量預算，核定資金缺口，作為安排融資計劃的依據。

　　3.2 年度現金流量預算

　　依據年度各向業務預算、損益預算、融資預算等有關現金收支信息編制。

　　編制年度現金流量預算時，應合理分析現金收支的時間序列分布，按照電網基本建設里程碑計劃，綜合考慮施工進度對資金需求按月細化分解，各月預算總和為年度預算額度，該月額度為每月編制月度現金流量預算的參考值，但不對月預算執行數進行剛性控制，可根據公司程序及審批流程進行調整，為保證月度預算的準確性，對調整金額的大小及頻次應納入公司的績效考評。

　　3.3 月度現金流量預算

　　主要編制依據為年度預算，預算期月度生產計劃、工程投資支出計劃、成本支出計劃、上月融資計劃執行信息等明細資料。

　　各部門提交的用款申請應明確細化到具體支出項目，有限定日期的現金支出須單獨標注。

　　支出項目必須從年度項目預算中提取，超出范圍應嚴格履行預算調整程序。

　　(1)編制內容強調現金支出應劃分支出彈性，優先保證剛性支出的資金需求。

　　財務部門收到各部門提交的用款申請以后，應合理劃分支出彈性，將購電費支出、工資及各類附加支出、稅金支出、還本付息支出以及其他有合同約定付款期限的項目支出劃定為剛性支出。

　　其他需要在近期支付，但無具體時間約定或要求的項目劃定為柔性支出，當因資金緊張需要壓縮支出規模時，應優先保證剛性支出的資金需求。

　　(2)編制內容還應強調是否集中支付，還是自行支付。

　　對于超過公司大額標準限額的，一律由網省公司集中審批支付，而在大額標準以下的，由基層單位自行審批支付，有利于網省公司集中安排資金。

　　3.4 日資金計劃

　　公司根據各業務部門提交的預算資料，提交日資金計劃，上報網省公司，由網省公司審核后下撥資金。

　　實行資金按日計劃，按日劃撥，按日控制。

　　利用銀企互聯通道，實時監控賬戶余額，確保賬戶余額在公司要求額度內，減少資金沉淀。

　　企業應建立現金流量預算分析制度，定期開展月度現金流量預算的執行分析。

　　預算執行分析重點關注現金流量預算的執行情況，對照資金的實際流入與流出情況開展分析，分析現金流量預算執行數與預算的差異，分析年度現金流量預算與月度預算的銜接情況，分析各單位現金流量預算執行的準確性，對產生較大差異的事項查找原因，明確責任，提出改進措施。

　　企業現金流量預算管理【3】

　　摘 要 現金流量是評價企業信譽、企業發展潛力和企業價值評估的重要指標。

　　現金對企業越來越重要，目前企業主要存在著現金管理薄弱、現金缺乏流動性等弊病，企業設定的目標多是資產總額和營業額，很少有人關注到良性現金流量問題。

　　加強現金管理，尤其是加強現金流量預算管理越來越重要。

　　關鍵詞 現金流量預算 問題 措施

　　所謂現金流是指企業生產經營過程中的現金流入、現金流出以及現金流入與現金流出之間的差額形成的現金凈流量。

　　企業的現金流對企業的生存和發展至關重要，因為現金流對于企業來說就如同人體中的血脈，良性現金流可以使企業健康成長，而企業一旦沒有充裕的現金，則可能陷入窘境，不能實現企業價值最大化，情況嚴重還可能導致企業癱瘓，不能支付到期債務而被迫破產。

　　由此可見，做好企業現金流量預算管理對于企業興亡至關重要。

　　現金流量預算管理的目的就是在保證企業生產經營活動所需的現金的同時，盡可能的節約現金，減少現金持有量，減少資金沉淀，而將閑置的資金用于投資，以獲取更多的投資收益。

　　換言之，企業應該在降低風險與增加收益之間尋求一個平衡點，以確定最佳現金流量。

　　一、目前財務管理方式中現金流量預算管理存在的問題

　　1.未真正樹立以現金流量預算管理為中心的思想，現金流量預算管理未融入企業生產經營

　　現金是企業賴以生存的“血液”，企業資金管理首先要以現金為王，注重現金流量指標。

　　企業管理者普遍重視如何使企業在整個生產經營過程中資金充裕, 但都忽視了不同經濟環境下資金的時間價值對資金運籌的影響, 因此在資金的使用分配上缺乏科學性。

　　2.資金使用效率低，資金周轉不暢

　　一方面企業銀行賬戶資金存量大,另一方面企業大量向銀行舉債用于工程建設,承擔高額財務費用。

　　許多企業集團不同程度地患有“市場不適應癥”，導致企業產銷率低，產品庫存積壓，資金周轉減慢，資金成本高。

　　3.未實行資金集中管理

　　由于集團資金分散在各子分公司，各子分公司資金分散在各個項目上，集團無法實時掌握了解整體資金情況。

　　無法掌握動態的資金信息，同時也帶來了資金成本和資金安全的問題，使得資金控制不力。

　　使得集團總部面臨信息不暢、信息失真、信息滯后、監控困難等問題。

　　4.存在不良融資行為

　　由于非正常經營需要而過量融資,一些企業自身有大量的存款,卻還要去借款,非本企業發展戰略所要求而進行的融資。

　　這一方面反映了企業現金流量的質量觀不正確,另一方面也說明企業現金流效益觀亦不正確。

　　這些過量的融資行為除了導致資金過量沉淀外,還會導致不必要的利息支出、機會成本等問題,增加企業的成本。

　　二、加強現金流量預算管理的主要措施

　　1.增強現金流量預算管理意識

　　現金流量預算管理在企業的財務管理中處于核心地位，企業管理者要不斷加強現金流量預算管理的意識，以人和項目為基本要素，建立現金流量預算管理制度，挖掘企業財務潛力，有效地進行資金的平衡、調度，充分發揮企業理財的運籌作用。

　　2.提高現金的使用效益

　　確定現金最佳持有量的原則。

　　持有現金余額所花的代價最低,最能給公司帶來良好經濟效益。

　　公司現金余額與購買有價證券相聯系,當公司的現金余額超過最佳現金持有量時,超出部分用于購買有價證券,當公司的現金余額低于最佳現金持有量時,有價證券通過交易變換成現金用于補充最佳現金持有量,但采用這種方式客觀上要求債券市場比較發達,債券交易非常容易,債券的變現能力較強。

　　3.實行資金集中管理

　　資金集中管理是指通過設立資金結算中心或財務公司等形式，利用金融機構網上銀行和資金管理軟件等信息化手段實現集團企業資金的集中開戶、集中結算、集中運作，并在此基礎上實行集團統一授信、統貸統還。

　　它以完善的集團內部封閉的結算網絡為基礎，從人財物、產供銷各個環節規范企業集團的預算、資金、債務等結算行為，實現資源整合優勢，最大限度地提高資金的整體效益和價值增值。

　　4.編制經營性現金流量的收支預算

　　把年度預算分解到季,進而落實到各個月份。

　　在實務工作中,公司應當每月編制現金流量預算表,并將事前的預測與事后分析相結合,即對現金流量完成情況進行事后分析,又在分析的基礎上編制下期的現金預算表。

　　只有把現金流量表作為日常管理、調度和控制現金的有效工具,現金流量才能被真正控制住。

　　5.合理使用現金浮游量

　　從企業開出支票、收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業賬戶，中間需要一段時間，在這段時間里，企業仍可動用在活期存款賬戶上的這筆資金。

　　不過在使用現金浮游量時，一定要控制好使用時間，避免發生銀行透支。

　　另外，企業要盡量使它的現金流入與現金流出發生的時間趨于一致，這樣就可以使其所持有的交易性現金余額降到最低水平，以提高現金流的使用效率。

　　6.合理引用信貸資金，優化資金投向和流量，降低資金成本

　　從內部因素分析，首先要從多渠道融資;從外部因素分析，銀行應利用金融杠桿，從源頭優化資金投向和流量，讓資金真正流動起來，形成良性循環。

　　另外，理順結算渠道，嚴肅結算紀律。

　　加強金融法律建設，避免資金運行在不同行際之間的人為梗阻和流失。

　　參考文獻：

　　[1]余緒纓.企業理財學.大連:遼寧人民出版社.2003:30-32.

　　[2]胡玉明.現代企業財務管理學科建設若干理論問題探討.云南財貿學院學報.2002:2-12.

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