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金融危機對貴州省資本市場的影響和啟示的論文
摘 要：由美國次貸危機引發金融危機，對各國都有不同程度的影響，地處內陸的貴州省發展基礎薄弱，省內企業發展阻力重重。但是，此次金融危機對貴州省而言，仍然是挑戰與機遇并存。強化市場基礎建設、加大對企業的扶持力度，培育優質企業上市、加大監管力度等都是給我們帶來的啟示。
關鍵詞：金融危機 資本市場 啟示
2008年以來，由美國次貸危機引發的全球性的金融危機，變化快、來勢猛，雖然中國經濟仍保持較快增長，中國股市穩定健康發展的基礎和動力并沒有發生根本改變，但是還是在短期內對國內股市產生了重大沖擊。地處內陸的貴州省也失去了大力發展資本市場的良好外部環境，在這種情況下，審視內外部環境的變化，找出金融危機的影響和對我們的啟示是理想的選擇。
一、貴州資本市場現狀
貴州省資本市場的發展相對全國的發展要顯得滯后，上市公司數量僅19戶，規模僅占全國總數的1%，此種狀況已經延續近十年，甚至不及沿海發達地區個別市縣的水平，說明了貴州省市場經濟發育程度較低。此外，貴州省有1家證券公司、1家證券分公司、29家證券營業部、1家證券服務部、6家期貨營業部，證券期貨投資者43萬多人。
資金外流情況嚴重。據貴州證監部門提供的最新數據顯示，貴州全省社會各類投資人投入證券市場的資金達到63億元，按照1%的市場份額粗略計算，僅有0.6億多元的資金投在了本省上市企業，而絕大部分的資金投到了外省上市企業。
二、金融危機對貴州資本市場的影響
首先是金融環境受到影響。全球金融危機的直接影響是針對嚴重依賴出口的實體上市公司及在海外有大量投資的金融機構。但由于我國金融管制較嚴，致使損失相對較小，涉水不深。中長期看中國有持續降息的預期，但是由于消費者的心理預期變更，將在短期內有更多的資金暫時回流到銀行。
其次實體經濟暴露出的問題更多。貴州企業面臨三大問題，一是全省經濟總量小，企業自我發展能力資本嚴重不足。二是加工業受自我發展能力不足，制造業占整個工業比重較低，輕重工業比例失當，支柱產業綜合實力相對較弱，產業層次較低，資源的開發大多停留在東運加工，自身缺乏必須的資本積累和經濟基礎，依靠外延式簡單再生產來擴大生產規模。三是以高能耗、附加值低為基本特征的原材料工業比重大、產業鏈較短、附加值低。如煤化工尚處于起步階段，全省除有中小型合成氨、焦化等生產企業和裝置外，其他煤化工幾近空白，除焦炭外，全省化工煤用量不足500萬噸，不到原煤產量的5%。
第三，貴州企業面臨的經營環境更加復雜。貴廣高速公路、快速鐵路一旦建成，將大幅縮短貴州與珠三角的時空距離，會給貴州帶來全新的產業發展新格局，一方面，貴州融入珠三角區域發展，在更大程度上實現區域的資源整合和優勢互補，甚至可能是來“搶”資源，貴州在資源及原材料上的優勢將越來越小，將在同等條件下對發達地區優強企業的競爭；一方面隨著以能源、優勢原材料為主的新興支柱產業的加速發展，能源、水、土地等資源不足的矛盾越來越突出，生態和環境壓力越來越大，企業擴張將逐步集中到盤活存量上來。“兩高”建成后，企業之間的并購、重組將越演越烈。
第四，給貴州省資本市場的發展帶來了機遇。金融危機導致東部沿海地區出口產能過剩，投資效率逐年下降，相反西南幾省中，尤其是貴州，即將在通道建設中成為西南的陸路交通樞紐，加之人口密集，自然資源富足，具有開發潛力的重點地區的投資效率在提高。因此，相應地壓縮東部地區出口過剩產能投資，鼓勵和促進包括國資、民資在內的各種資本加大貴州重點地區的開發和投資，增強資本積累能力，是調結構的必然選擇。同時，這一過程也將啟動一個巨大的消費引擎，形成一個巨大的市場，有可能形成新時期的投資“洼地”。
三、金融危機給貴州資本市場的啟示
根據以上分析，貴州省的資本市場雖然表面受到的影響不大，但是我們也清醒地看到，我省資本市場的發展同實體經濟發展的要求、同沿海發達省份相比，都還有大的差距。在后金融危機的大背景下，貴州省資本市場必須加快改革，加快發展，為本省經濟發展提供更好的金融服務。此次金融危機給貴州省資本市場的啟示在于：
第一，必須堅定不移地強化市場基礎建設。總體上看，我國資本市場基礎依然薄弱，市場內在基礎與市場快速發展不相適應的矛盾仍然十分突出，貴州省更是如此。因此必須主動適應市場變化和要求，始終加強市場基礎建設，推動完善市場價格形成機制，提高市場主體的規范化運作水平，建立健全防范和化解市場風險的長效機制，提高市場可持續發展的能力，夯實市場穩定健康發展的制度基礎和組織基礎。
第二，政府應出臺積極政策，結合省內自然資源富集、區位優勢突出、實體經濟基礎較好等特點，引導金融機構加大對金融危機影響較大的采礦業、制造業、房地產、農林牧漁等行業的支持力度。
第三，加大扶持力度。鼓勵國有大型企業發行企業債券，加大直接融資力度。加大對中小企業的支持力度，擴大對中小企業的信貸規模，助其渡過難關以獲得進一步的成長空間。
第四，營造良好環境，培育并扶持優質公司上市，擴大企業的融資渠道。一是加強組織領導。成立企業上市領導小組，并設立辦公室專司企業上市的督查指導工作，對口聯系證券期貨監管機構。二是出臺鼓勵措施。建議政府針對企業上市出臺包括財政、稅收、用地、用水、用電、用工等系列扶持政策，卸除企業上市包袱，提高企業上市積極性。
第五，著力改進市場監管，防范市場風險。繼續加強對國際金融危機的監測和預警，加強對資本跨境流動的監管，落實重大風險預警和應急處置機制。強化信息披露監管和現場檢查，切實提高對各類主體的一線監管工作實效。密切關注市場變化和違法違規行為新特點，進一步加大對操縱市場、內幕交易、利益輸送等違法違規案件的懲處和曝光力度，有效維護市場正常秩序。
參考文獻：
[1]周正慶:汲取金融危機教訓推進資本市場穩定健康發展．證券市場導報 2010卷3期．
[2]搶機遇保穩定 貴州資本市場健康持續發展．2010年2月10日
[3]岳 月:淺析全球金融危機對中國資本市場的影響及啟示．大連翻譯職業學院信息時報．
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