淺談股權(quán)激勵體制

　　寫畢業(yè)論文主要目的是培養(yǎng)學(xué)生綜合運用所學(xué)知識和技能，理論聯(lián)系實際，獨立分析，解決實際問題的能力，使學(xué)生得到從事本專業(yè)工作和進行相關(guān)的基本訓(xùn)練。

　　【摘要】隨著世界格局經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)關(guān)于委托代理的問題開始受到關(guān)注。因此，公司股東采取將部分自身利益出讓，通過股票等手段，來激勵公司的管理經(jīng)營者。由于我國客觀經(jīng)濟體制的影響，一些包括中小型和創(chuàng)業(yè)型等在內(nèi)的企業(yè)的股權(quán)激勵制度的各項功能不能得到充分的發(fā)揮。同時，很多公司制定的激勵條件未能體現(xiàn)激勵經(jīng)營者創(chuàng)造價值。我國目前還不完全具備實施股權(quán)激勵制度的成熟的環(huán)境條件，不完善的市場與法律使該制度不能在最大程度上發(fā)揮其優(yōu)越性。本文從股權(quán)激勵的作用入手，分析了我國推行該體制所面臨的問題，并提出了相應(yīng)的建議.

　　【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵;評價體系;規(guī)范性

　　一、關(guān)于股權(quán)激勵體制

　　隨著市場經(jīng)濟的日益發(fā)展，企業(yè)體制的日益完善，企業(yè)所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離而帶來的關(guān)于委托代理的問題日漸凸顯。為了減輕委托代理的問題，公司股東采取將部分自身利益出讓，由此激勵管理者的方法，即通過股票等手段，來激勵公司的管理經(jīng)營者。伴隨著一些中小型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的迅速發(fā)展和激烈的競爭，股東對這種激勵手段愈加重視，因而股權(quán)激勵隨之成為上市公司用來優(yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)、完善經(jīng)營管理、降低管理的成本的有效工具。股權(quán)激勵機制，是企業(yè)管理制度、分配制度及企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新。無論企業(yè)的形態(tài)與結(jié)構(gòu)如何，不管企業(yè)是否為上市企業(yè)，均有必要建立并實施股權(quán)激勵方案。股權(quán)激勵制度，是與股票的增值收益相關(guān)的激勵制度，當在一段時間內(nèi)，公司的經(jīng)營管理者，即激勵對象，完成了既定的業(yè)績目標，使公司的價值提升，從而使股東的利益達到最大化，激勵對象能夠根據(jù)某些優(yōu)惠條件直接購買公司的股權(quán)，這樣，企業(yè)經(jīng)營者和管理者的利益趨于一致，都以創(chuàng)造最大價值為努力方向。

　　股權(quán)激勵，在一定程度上促進了上市公司管理和經(jīng)營的體系的完善，通過不同形式的激勵方式，既解決了管理者和經(jīng)營者的矛盾，又通過提升公司股票價值等途徑滿足的經(jīng)營者的利益，使兩者的利益方向一致，從而創(chuàng)造企業(yè)的價值。

　　二、我國股權(quán)激勵體制存在的問題

　　由于我國國情的特點，我國市場中實施股權(quán)激勵的最活躍的是中小型和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。這些企業(yè)多為民營企業(yè)及高新企業(yè)，這些企業(yè)所具有的高風險、發(fā)展迅速的特點決定了我國的股權(quán)激勵制度的特點和現(xiàn)狀。同時，由于我國客觀經(jīng)濟體制的影響，這些中小型和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)激勵制度的各項功能不能得到充分的發(fā)揮。本文從以下方面說明我國股權(quán)激勵制度的現(xiàn)狀及存在的問題。

　　(一)股權(quán)激勵制度的推行實施較快

　　從2010年開始，我國的股權(quán)激勵開始迅速推廣，推廣速度不僅表現(xiàn)在公司數(shù)目的成倍增長，而且表現(xiàn)在股權(quán)激勵方案推出的速度也越來越快。同時，很多公司制定的激勵條件未能體現(xiàn)激勵經(jīng)營者創(chuàng)造價值，這就難免不讓人產(chǎn)生利益輸送的懷疑。

　　(二)股權(quán)激勵制度的方案的成功率較低

　　股權(quán)激勵制度的快速發(fā)展并不意味著我國企業(yè)實施該制度的成功，在推行的方案中，大多數(shù)制度由于各種原因不能實施，少數(shù)方案即使實施也并沒有達到理想的效果。所以，我國股權(quán)激勵制度效率低下的現(xiàn)狀表明了該制度在我國名沒有取得應(yīng)有的效果。

　　(三)我國缺乏對于該制度完整的評價體系

　　對于經(jīng)營者的綜合評價標準直接反應(yīng)的股權(quán)激勵制度的效果。目前，我國評價體系所采取的標準是財務(wù)指標，這些指標在一定程度上可以反應(yīng)經(jīng)營者的業(yè)績，但是對其他環(huán)節(jié)的評價還存在空白，進而不能使股權(quán)激勵制度的各項功能得到充分的發(fā)揮。

　　(四)我國有關(guān)法律法規(guī)的不健全

　　隨著我國市場經(jīng)濟的逐步發(fā)展，大多數(shù)人將股權(quán)激勵制度視為加快企業(yè)經(jīng)營完善的唯一方法，相應(yīng)就成了許多中小型企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)體制改革的選擇。但是，目前我國還不完全具備實施股權(quán)激勵制度的環(huán)境條件，我國不完善的市場與法律使該制度不能在最大程度上發(fā)揮其優(yōu)越性，進而不能有效實現(xiàn)我國企業(yè)實施股權(quán)激勵制度的規(guī)范化。

　　三、對于完善股權(quán)激勵制度的建議

　　基于上述對我國企業(yè)在實施股權(quán)激勵時存在的問題的分析，本文提出以下幾點建議。

　　(一)建立綜合業(yè)績評價體系

　　通過建立科學(xué)的評價體系，對企業(yè)各方面的經(jīng)營能力和管理狀況等進行綜合的評價。同時，評價標準中還應(yīng)包含創(chuàng)新發(fā)展評價指標，因為企業(yè)創(chuàng)新能夠促進企業(yè)的進一步發(fā)展和壯大，這也是股權(quán)激勵制度價值的重要體現(xiàn)。

　　(二)改善業(yè)績考核標準

　　我國現(xiàn)有的股權(quán)激勵體制中的考核標準，只包括了一些財務(wù)指標，指標單一，不能達到全面考核的標準，起不到股權(quán)激勵的作用。業(yè)績考核標準應(yīng)從多方面來反映經(jīng)營者所創(chuàng)造的股東價值，反映企業(yè)真實盈利能力，這樣才能真正發(fā)揮股權(quán)激勵的作用。

　　(三)完善相關(guān)的法律法規(guī)

　　政府相關(guān)法律部門應(yīng)當深化體制改革，完善法律環(huán)境，為股權(quán)激勵制度的推廣提供有力的法律和法規(guī)保障。同時，相關(guān)的監(jiān)管部門應(yīng)注意加強對股權(quán)激勵方案的監(jiān)督，切實實現(xiàn)股權(quán)激勵制度的法制化。

　　結(jié)論：事實上，股權(quán)激勵能否成功實施的決定因素是公司的經(jīng)營管理和業(yè)績發(fā)展。所以，在制定股權(quán)激勵的方案時應(yīng)該充分考慮多方面的因素，否則股權(quán)激勵就不會起到理想的效果。評價的業(yè)績指標太低，激勵的效果不明顯，相應(yīng)的激勵機制也就沒有任何實質(zhì)的意義。隨著我國市場經(jīng)濟體制的完善及我國證券市場的規(guī)范，包括中小型和創(chuàng)業(yè)型等在內(nèi)的企業(yè)實施股權(quán)激勵制度的條件越來越全面，股權(quán)激勵制度將會在企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮越來越為重要的作用。

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